上期有色金属指数及指数期货仿真合约PPT-产业基地分析师培训.pdf

上海期货交易所 有色金属期货价格指数及指数期货 上海期货交易所 推进衍生品创新工作办公室 2014年4月 主要内容 • 商品指数简介 • 上期有色指数编制方案介绍 • 指导思想和设计原则 • 上期有色金属指数编制 • 仿真期货合约方案说明 • 期货公司创新与指数及相关衍生品的探讨 • 投资者适当 • 期货合约方案说明 • 期货合约方案说明 • 期货合约方案说明 • 投资者适当性制度 2 • 宣传 商品指数定义及分类 • 一揽子商品价格为组成成分，进行加权计算而得到的指数。 • 商品指数分类 -现货指数与期货指数 -综合指数、行业指数、单个商品指数 • 在我国，优先发展有色金属行业指数是一个很好的切入点： -原油及有色金属与通胀的相关性最大。 -我国是有色金属的生产和消费大国。上期所有色金属期货板块已成为我国发展最为成 熟、国际影响力最大品期货板块。 顶层 商品综合指 数 有色金属指 其它行业指 中层 数 能源指数 数 其它产品指 其它产品指 底层 铜指数 铝指数 数 石油指数 燃料油指数 数 3 商品指数市场迅猛发展 • 2000年美国高科技泡沫破灭后，投资者迫切需要新的投资领域 –商品与其它资产类别的相关性低，能有效对冲通胀风险，受到重视。 • 从60亿美元扩张到2500亿美元 –个人投资者占25% ，指数基金占24% ，国家主权基金占9% ，机构投资者占42%。 1990到2009年投入商品指数的资金情况 （以十亿美元为单位） 4 商品指数对市场的作用 • 商品指数是机构投资者和期货市场之间的桥梁。 • 机构投资者抗通胀、多元化的需求，为商品期货市场注入稳定、 长期、多头的资金，提高市场流动性和深度，有利于实体企业套 期保值。 • 提供有效的价格信号和投资指引。商品指数大多领先于CPI和 PPI ，对冲相关行业风险的工具。 抗通胀 商品指数 市场流动性、 实体企业 多元化 长期、多头 深度 套期保值 5 商品指数对市场的作用 按5%资产配置比例，五类机构投资者（信托、银行理财、保险、基金、券 商资管）潜在投资规模达14200亿元，为目前有色金属期货市场持仓金额 1771亿元的8倍。 有色指数占 有色指数占 机构 资产规模 按5%配置 上期 目前持仓金额