我国两部门劳动生产率增长及国际比_省略_应与人民币实际汇率关系的重新考察_卢锋.pdf

第6 卷第2 期 经 济 学 ( 季 刊) V ol1 6, N o1 2 2007 年1 月 Chin a Econom ic Qu arterly J anu ary , 2007 我国两部门劳动生产率增长及国际 比较 ( 1978 ) 2005) ) ) ) 巴拉萨 萨缪尔 效应与人民币实际 汇率关系的重新考察 卢 锋 刘 鎏* 摘 要 依据巴拉萨 萨缪尔 效应假说, 一国经济追赶伴随的可贸易部 门劳动生产率的/ 相对相对增长0 会派生本币实际汇率升值趋势本文对改革 开放以来我国可贸易与不可贸易部门劳动生产率各自增长相对增长国际比 较增长等指标进行系统估测, 发现上述结构性生产率指标与人民币实际汇率之 间的关系存在与巴拉萨 萨缪尔 效应假说推论一致的经验证据 利用人均或劳 均产出等总量性生产率指标检验这一理论对人民币实际汇率的解释力, 则存在 理论假说变量与度量指标选择不兼容的问题 关键词 中国劳动生产率, 人民币实际汇率, 巴拉萨 萨缪尔 效应 一引言: 问题的提出 国际经济学中的巴拉萨 萨缪尔 效应理论认为, 一国经济追赶伴随的可 贸易部门劳动生产率相对增长, 会通过物价较快上升或/ 和名义汇率走强而内 生出本币实际汇率升值趋势这一理论为观察经济开放成长中本币实际汇率 走势提供了一 个起点模型, 并在多国经验证据检验方面有不俗表现 ( 卢锋 韩晓亚, 2006) 然而我国经济高速成长时期的人民币实际汇率走势表现出与 此形态迥异的特点改革开放最初15 年前后, 人民币实际汇率依据不同度量 指标贬值一倍半到两三倍 整个改革开放时期, 人民币实际汇率依据度量指 1 标不同累计贬值 1) 2 倍人民币实际汇率演变的形态独特性及其认识上的挑 战性, 构成中国经济成长的谜题之一 ( 卢锋, 2006a) 就巴拉萨 萨缪尔 效应理论与人民币实际汇率关系问题, 已有文献提出 不同观点一些研究人员在肯定该理论对人民币实际汇率解释能力的基础上, * 北京大学中国经济研究中心通讯地址: 北京大学中国经济研究中心, 10087 1 电话: ( 0 10) 6275 1599 E- mail: f engl u@ ccer . pku . edu. cn , as k_liuliu @ hot mail . com 本文第一作者感谢任若恩教授与笔者讨论 我国制造业劳动生产率度量问题并提供有关文献, 感谢论文评审人提出的评论和建议, 感谢韩晓亚唐杰 在本文研究的不同阶段帮助整理数据作者文责自负 1 选取中外一般物价指标时采用对称物价方法( CP I/ CP I) 或不对称物价方法( W PI/ CP I) , 是人民币实际 汇率贬值幅度度量差异的主要原因另外人民币相对美元实际汇率与相对主要贸易伙伴货币的有效实 际汇率的度量值也有差异, 参见卢锋( 2006a) 358 经 济 学 ( 季 刊) 第6 卷 利用多国人均收入作为劳动生产率替代指标估计巴拉萨 萨缪尔 效应截面数 据方程 ( Frankel, 2004) , 或在估计人民币均衡实际汇率模型时引入人均 GDP 增长率等指标考察巴拉萨 萨缪尔 效应的解释作用 ( 胡援成曾超, 2004)