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创元期货投资咨询部邮箱：cyqhresearch@ 创元期货投资咨询部 邮箱：cyqhresearch@ 地址：苏州市三香路 120 号万盛大厦 3 楼 油脂油料类产业链周报（2017.08.28） 操作建议： 品种 观点 展望 操作建议 ProFarmer田间巡查作证USDA报告，美豆供应压力 豆一 有所缓解。周出口大幅下降，压榨高于预期。总体 偏空 逢高做空，空单续持 需求尚可，供需过剩程度或减弱。 库存环比下降，但仍处于高位。能繁母猪存栏量持 豆粕 续走低，供应压力凸显，生猪行业产能恢复缓慢， 看空 做多0105套利 需求恐增长有限，供过于求。 受美商业部设定阿根廷和印尼生物柴油关税与节日 豆油 下游备货提振，但国内库存仍处于高位，供应压力 震荡偏强 逢低布局远月多头 仍在，油厂多以催提为主 下游备货时节成交火热，油厂挺价较强，但库存随 棕榈油 震荡偏强 轻仓试多 到港逐渐重建，增产预期不变且受美豆丰收承压 加拿大菜籽减产，但由于种植面积预期产量仍处于 菜油 历史新高。但到港量与国内库存逐渐减少，压榨量 震荡偏强 逢低布局远月多头 较大，供给可能趋紧。 水产养殖旺季，但上周沿海成交量下降，下游提前 菜粕 震荡 豆菜粕01合约逢低做扩大 备货或已告一段落。供应充足，1月需求淡季。 请务必阅读文章结尾处免责条款 创元期货投资咨询部邮箱：cyqhresearch@ 内容摘要 ：  Pro Farmer 巡查周五预估，美国 2017 年大豆产量将达到 43.31 亿 蒲式耳，创纪录高位，基于平均单产为每英亩 48.5 蒲式耳。 这一预 估低于美国农业部(USDA)在 8 月 10 日供需报告中的估值，美国农 业部预估美国 2017 年大豆产量为 43.81 亿蒲式耳，单产为每英亩 49.4 蒲式耳。  南马棕果厂商公会(SPPOMA)发布的数据显示，8 月 1-25 日马来西 亚棕榈油产量单产环比增长 5.90% ，产量环比增长 4.95% ，出油 率环比下降 0.18%。  船运调查机构 ITS 周五公布的数据显示，马来西亚 8 月 1-25 日棕榈 油出口量较前月 101.67 万吨下降 8.1% ，至93.45 万吨。  美国对进口自印尼和阿根廷的生物柴油分别征收41.06%-68.28%和 50.29%-64.17%的反补贴关税，大大高于市场预期在美豆油季节性 库存低位情况下，阿根廷、印尼双反补贴税和反倾销税的实施对美豆 油利好显著。  加拿大农业部（AAFC ）发布的月度报告显示，加拿大农业部将今 年加拿大油菜籽产量预测数据下调到 1860 万吨，比早先预测值低 40 万吨，与市场预期一致。但是这仍是历史最高纪录，因为播种面 积创下历史最高纪录，达到 915 万公顷。加拿大农业部将油菜籽单 产数据下调 0.05 吨，为每公顷 2.03 吨。  上周国内油厂开机率有所回升，全国各地油厂大