深主板公司业绩预警情况分析.docVIP

深市主板公司2004年业绩预警情况分析 赵一霏 （深圳证券交易所，广东 深圳 518010） 摘要：本文分析发现，上市公司业绩预警面有逐年扩大之势。整体执行效果显示，业绩预警的及时性和准确性与预警类型有一定程度的相关，业绩预警制度有助于提前释放上市公司业绩波动风险，但执行中出现的业绩预警滞后及“变脸”现象影响了业绩预警制度的严肃性。 关键词: 业绩预警；深市主板；上市公司 作者简介：赵一霏，供职于深圳证券交易所公司管理部。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A “业绩预警”顾名思义，是将预计的企业经营业绩重大变化信息及时向外界发出警示。在我国，上市公司业绩预警有关规定最早可追溯至1998年12月，中国证监会《关于做好上市公司1998年年度报告有关问题的通知》要求：“如果上市公司发生可能导致连续3年亏损或当年重大亏损的情况，应当及时履行信息披露义务”，可为业绩预警制度的雏形。2001年7月，深沪证券交易所在《关于做好2001年年中期报告工作的通知》中，首次提出业绩预警概念，要求上市公司预计当期业绩可能发生亏损或盈利水平出现大幅下降的，应当及时刊登预亏公告或业绩预警公告。时至今日，业绩预警制度已运行近5年，根据现行业绩预警规定，上市公司每年应最少三次对相关报告期业绩进行预计，如相比上年同期业绩增减变动幅度达到50%的，应当发布业绩预警公告，并须及时对出现的预警重大差异作出修正。业绩预警制度通过预警范畴的扩大化、预警程度的细分化和预警公告的规范化而逐趋完善。 2004年度业绩预警概况 根据统计，截至2005年4月30日，深市上市公司共有260家公司通过第三季度报告或临时公告（业绩预警修正公告），对其2004年度业绩作出业绩预警，占深市502家公司的51.79%（见表1），公司业绩波动迹象显然。 表1 业绩预警披露情况 预警类型 3季报预警情况 2月前预警情况 2月后预警情况 应预未预情况 预盈 35 家 （18.92％） 17家（15.32％） 3 家（7.32％） 1家 预增 56 家 （30.27％） 32 家（28.83％） 2 家 （4.88％） 2家 维持不变 —— 4 家 （3.60％） 3 家 （7.32％） —— 预减 15 家 （8.11％） 18家 （16.22％） 5 家 （12.20％） 1家 预亏 52 家 （28.11％） 32家 （28.83％） 24 家 （58.54％） —— 无法预计 10 家（5.41％） —— —— —— 其他 17家 （9.19％） 8家 （7.21％） 4家 （9.76％） —— 合 计 185家 （100％） 111家 （100％） 41家 （100％） 4家 注：数据来源于2004年第3季度报告、业绩预警修正公告及2004年年报。 260家预警公司中，有185家公司在其2004年度第3季报中进行了业绩预警,有136家公司通过临时公告发布了152次业绩预警修正公告。其中，预增公司家预告总体情况喜忧部分行业整体性景气下滑。从行业来看,公司公司51家、略增略减3家, 行业业绩波动特征十分明显。 采掘业、建筑业等行业公司，因所处行业整体向好而受益，有50％以上的公司发布预增、预盈公告。如神火股份称, 因国内煤炭市场需求旺盛, 预计公司2004年业绩将增长50%以上。其后，公司又将预增幅度调高至100%-130%；而造纸印刷、批发和零售贸易、信息技术业公司业绩下滑明显，35％以上的公司发出了业绩亏损或大幅度下降的预警公告。如天发石油表示，因“2004年成品油资源紧张，资源供应受到限制，经营成本较高，产品毛利率下降”而导致预亏损9000万元。见表2。 表2 业绩预警公司行业分布情况 所属行业 公司总量 预警比例 预盈、预增 预减、预亏 行业 公司 预警 公司 占行业 公司 占全部 预警公司 报喜 公司 占报喜 公司比例 报忧 公司 占报忧 公司比例 农、林、牧、渔业 12家 5家 41.67% 1.92% 1家 0.81% 4家 3.10% 采掘业 10家 6家 60.00% 2.31% 6家 —— —— —— 制 造 业 小计 296家 153家 51.69% 58.85% 69家 55.65% 79家 61.24% 其中： 食品、饮料 22家 10家 45.45% 3.85% 6家 4.84% 4家 3.10% 纺织、服装、皮毛 21家 10家 47.62% 3.85% 1家 0.81% 7家 5.43% 木材、家