申万宏源-首推执行力和风控强的消费金融公司-解读《关于促进互联网金融健康...-150724.pdf

股票报告网整理 策 略 研 kuxsmi:4205kuxe 究 互联网金融专题/主题策略 2015 年 07 月 24 日 首推执行力和风控强的消费金融公司 策 略 ——解读《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 研 究 相关研究 投资结论 ：  《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台，《意见》以分类监管促进规范发展，政 证券分析师 策鼓励和风险防范并重，预计细化监管规则将陆续出台。产业市场规模广阔，国家政策重 谢伟玉 A0230512070007 证 视。重点推荐执行力强、风控强的消费金融标的。看好新大陆、航天信息、新国都、久其 xiewy@ 券 软件。 研 刘洋 A0230513050006 究 liuyang2@ 主要观点和逻辑 ： 报 告 阮晓琴 A0230511040046  以市场化为导向，互联网金融有望促进大众创业、万众创新、推动中小微企业发展。7 月 ruanxq@ 18 日央行等十部委联合发布的《意见》明确提出了互联网金融服务于“微、小、新”机构 联系人 及个人，满足小微企业及个人的投融资需求。原则是以分类监管促进规范发展，政策鼓励 刘畅 (86217391 和风险防范并重。我们预计 ，细化监管规将陆续出台 ，互联网金融将呈差异化发展，有利 liuchang@ 于第三方支付、股权众筹、消费金融、大数据和征信等业态。  重点推荐有执行力、风控好的消费金融标的。1 ）金融的本质是风控，应该杜绝没有精算 体系的 P2P 和信用卡套现。政策其实是让模式合理、风控出色的互联网金融企业终于有投 资机会。2 ）第三方支付和消费金融是新增形态，值得推荐！3 ）规避追求流量而风控不足 的互联网金融标的！具体推荐信雅达、新大陆、航天信息、新国都、久其软件 ：  1 ）信雅达：最近公布两项风控相关公告，拟设立全资风险管理服务子公司 ，推进员工持 股计划，激励成本价预计高于现价！ 调整为买入。  2 ）新大陆：预计新大陆重点围绕支付和识别做整个大互联网金融。公司 POS 机销售和市 占率均为国内厂商第一，将掌握条支付机具技术和条码试读作为核心竞争力。此外其子公 司在硬件开发、软件开发、地推、O2O 营销、风控、物流及金融服务领域有深厚积累。  3 ）航天信息：公司基于提供税务数据信息支持实现征信已实现近亿元流水，消费金融商 业模式已被认可。电子发票客户抢占期，千万用户万人渠道助电子发票领军者起航。利于