浅谈08美国次贷危--王佳栋、都飞翔、章节欢、钱旭东、吴翔骅.pptVIP

浅谈08美国次贷危机 小组成员：王佳栋、都飞翔、章欢、钱旭东、吴翔骅 美国次贷危机：又称次级房贷危机，它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。 美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显，标志性事件是2007年2月13日美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警。汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备。面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。 2007年8月席卷美国、欧盟、北美日本等全球主要金融市场。 随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。 美国次贷危机发生的原因 美国宏观经济发展的周期性波动是次贷危机产生的深层次原因 房地产市场萎缩是美国次贷危机产生直接诱因 宽松的市场准入和金融机构盲目追求利润埋下了次贷危机的种子 市场利润变化是产出次贷危机的重要推动力量 金融创新过程中对风险把握不足放大了次贷危机 监管者的失职加剧了次贷危机的形成 其疯狂程度可以从贷款公司诱人的传单宣传中可见一斑 “你过中产阶级的生活吗？买房吧！” “积蓄不够吗？贷款吧！” “没有收入吗？找贷款公司吧！” “首次付款也付不起？我们提供零首付！” “担心利息太高？头两年我们提供3%的优惠利率！” “每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！” “担心两年后还是付不起？哎呀，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，难道我敢贷，你还不敢借？” 美国国会还先后通过了《1987年公平竞争银行法》、《1989年金融机构改革、复兴和实施方案》，以及1999年《金融服务现代化法》等众多立法，彻底废除了1933年《美国银行法》（即格拉斯—斯蒂格尔法）的基本原则，将银行业与证券、保险等投资行业的之间的壁垒消除，从而为金融市场的所谓金融创新、金融投机等打开方便之门。 金融危机及实体经济衰退相互交错的三部曲 第一阶段信贷危机 第二阶段反映的是信贷及住房市场内爆对美国经济实体面的影响 第三阶段需要放眼全球局面——美国消费业及世界其他国家之间的关联更强调了这一点。 美国次贷危机2008年第一轮冲击 美国次贷危机产生第一轮效应，引发了美国国内及国际经济金融的一系列破坏和冲击。 金融机构再曝超预期亏损 恐慌引发全球金融市场暴跌 金融机构再曝超预期亏损 花旗集团被曝因次贷危机2007年第四季度亏损98.3亿美元，是公司自创办196年以来发生的最高亏损额。由于次级抵押贷款相关资产的减计，以及信贷成本的提高，花旗共损失了181亿美元，是2006年11月所预估数值的近2倍。美林近期发布了公司创建近100年来最糟糕的季度业绩，称2007年第四季度亏损98亿美元。此前该公司出现了146亿美元的投资减计。美国第三大银行集团——摩根大通宣布，2007年第四季度该集团为次级债投资拨备高达13亿美元，导致利润减少34%。日本最大的银行集团——三菱UFJ金融集团，因次贷危机而遭受的损失高达500亿日元。此外，新兴市场经济体也难逃次贷危机所带来的厄运，印度四大银行在此次次贷危机中也损失惨重。 恐慌引发全球金融市场暴跌 自2007年中期美国次贷危机集中爆发以来，全球金融市场几乎总是同“次”冷暖。受金融机构亏损业绩的影响，以及美国的一项关键零售数据意外大幅下降的打击，从欧洲到日本，再至2007年欣欣向荣的新兴市场，各地股市均出现了大幅度的调整。美国三大股指在2008年1月15日收盘时再度暴跌，道指下挫近300点，跌幅达2.17%，收盘点为九个月以来的最低点。欧洲三大股市当日也全线跳水，伦敦股市跌幅超过3%。除了越南股市逆势上涨之外，亚太地区多数股市跌幅都超过2%，中国香港股市跌幅高达5.37%，为2001年“9.11”事件以来的最大单日跌幅。据统计，2008年1月1日至2009年2月，全球股市市值损失已累计高达2.3万亿美元。 美国次贷危机的影响 对美国的影响 对全球的影响 对中国的影响 对美国的影响 一、美国实体经济低靡，处于衰退期。 二、由于受到次贷危机的影响，使得美国人尤其是持有与次级贷款相关产品的人们的资产大幅度缩水，势必会影响到投资、消费、就业等多个方面，从而对美国的实体经济造成影响。美联储已经两次调低美国预期经济增长速度。美联储曾于2007年11月发布了2008年美国预期经济增长率的为1.8%-2.5%，更改了先前