实际经济时间序列的计算季节调整及相关经济含义经济研究.PDFVIP

夏 　春 :实际经济时间序列的计算 、季节调整及相关经济含义 实际经济时间序列的计算 、季节 调整及相关经济含义 夏 　春 ( 国通证券研发中心 　518031) 　　内容提要 :本文首先讨论了计算中国实际经济时间序列的不同做法 ,并分析了其对季 节调整的影响 ,指出通过同比增长率计算实际变量并进行季节调整是一个可以接受的做 法 ,可以得到非常接近真实的季调后序列 ,并且在中国现有数据资源的限制下拥有一些特 别的优势 。然后本文具体讨论了对几个不同经济变量进行季节调整的方法 ,并给出了一 些在经济数据分析与预测中的简单应用 。方法的关键是采用 regARIMA 模型 ,从而可以对 工作 日变化 、放长假 、春节因素等作出一个估计和调整 。作为一个副产品 ,本文引荐了一 ( ) 个相对较新的季节调整程序 方法 ,TRAMOSEATS ,简单介绍了它的原理和优势 ,希望今 后能得到更广泛的应用 。 关键词 :季节调整 　春节因素 　工作 日变化 一 、引　言 月度和季度经济时间序列往往呈现出季节性 ,在考察前一般需将其先行剔除。在季节因素稳 定时 ,这点很容易做到 ,绝大多数经济计量软件都会提供一种或几种季节调整方法 。但对于中国的 很多经济时间序列来说存在着一些特殊的困难 ,主要就是春节 日期的不确定性 。 中国的大年初一转换成阳历后日期是不确定的 ,特别的 ,其所落在的月份也不固定 ,多数是在 2 月 ,少数则在 1 月份 ,而中国的很多经济活动都和春节有着密切的关系 ,典型的如工业生产和居 民消费等 ,如果用一般的季节调整程序直接进行调整所得的结果往往不能令人满意 ,经常会在春节 ( ) 前后产生明显的异常点 犄角 ,我们虽从定性上知道这是春节所造成的影响 ,但在定量上很难作出 一个合适的分析 。 其实在国外也有一些类似的问题 ,典型的如西方的复活节 ,其 日期就是不确定的 , 因此在这方 面出现了很多研究以更好地处理它 。迄今为止 ,有关的研究成果已经相当成熟并被吸纳到商业化 的经济计量软件中去 ,但由于多数通用经济计量软件中所固化的季节调整过程都只针对某些特定 ( ) 因素 如复活节等 ,并主要针对西方国家的情况来设定 ,因此无助于调整中国的春节因素 。本文借 鉴了国外的已有成果 ,并根据中国的实际情况作了一些探索 ,具体针对工业增加值以及社会消费品 零售额序列较好地得到了处理春节因素的方法 。作为副产品 ,我们还对春节因素以及其它的 ,如工 作 日变化或“五一”、“国庆”放长假的影响从数量上作出了一个估计 。 在国内做经济分析时遇到的一个普遍困难是缺乏合适的原始数据 。一般在处理涉及到数量的 时间序列时总是更关心其实际值 ,而我们一般可得到的数据往往是名义值 ,但又缺乏一个合适口径 的价格指数对其进行缩减 ,并且所能得到的价格指数一般也多是同比值 ,而没有一个统一的定基比 　本文所涉及的问题最初是由作者硕士期间的导师宋国青教授提出的 ,并且在写作过程中宋教授给予了耐心的指导与帮 助 ,谨在此表示最诚挚的谢意 。 36 2002 年第 3 期 价格指数 。即使从公布的名义值来看也存在诸多问题 ,例如中国的季度名义 GDP 在最后一个季度 往往特别大 ,这里其实存在着一些统计上的问题而不仅仅是正常的季节间波动 。但好在各种同比 增长率还是广泛可得的 ,并且相对于根据公布的名义值推算的实际值来说更为可靠 ,因此本文将首 先讨论只通过同比增长率所构造的任意序列对于不同季节调整方法的敏感性 ,为后面关于季节调 整的讨论提供一个数据基础 。 二 、计算实际经济时间序列 1 为什么难以直接计算经济变量的实际值 在做经济时间序列分析时 ,一般都需要剔除价格因素 。但我国的经济变量 , 除了年度的真实