我国股权分置改革初期及上市公司财务治理研究.docVIP

我国股权分置改革初期的上市公司财务治理研究 【摘要】：建立健全的公司财务治理结构,有利于提高公司财务决策效率,完善公司治理结构,加速现代化企业制度的建设。它给我国的企业财务制度创新提供了一个全新的命题。目前我国正处在上市公司股权分置改革初期,解决股权分置是一项系统工程,必须多方面协调配合。但事实上,在改革初期由于各上市公司的历史背景、现实状况、发展水平、管理能力等存在着相当大的差异,所以也就很难要求监管当局集中决策,制定一个统一的改革方案和标准,集中性的股权结构肯定还会在一段较长时间内存在。然而,在看到股权分置改革初期上市公司股权结构仍存在的问题的同时,我们也必须抓住股权分置改革初期在对历史遗留的制度性缺陷所导致的被扭曲的证券市场定价机制、公司治理缺乏共同利益基础、国有资产管理体制改革的推进等问题上给我们的上市公司财务治理带来的契机。如何在在股权分置改革初期这一特定时期对公司的财务治理做出研究,是最为直接的、有针对性地、重要的。本文结合在股权分置改革初期现状的利弊分析,抓住其带来的契机,针对股权分置改革初期公司财务治理存在的问题,从以下四方面对公司财务治理进行了改善:1、界定清晰的财务主体,适当划分财权,建立完善的财权配置结构。2、由“一股独大”到多个大股东制衡的股权结构调整。3、强化证券市场的治理功能:激励、约束和监管。4、完善法律环境。本文的研究思路是从公司的股权结构分析出发,分析在股权分置改革初期我国上市公司的股权结构的现状和特征,对公司财务治理会产生什么样的影响,并进一步结合实际提出改善我国上市公司财务治理的相关建议选择。研究意义在于:从理论上,结合股权分置改革初期的股权结构现状,对我国上市公司的财务治理进行了理论分析并提出了一些建议和意见;在实践上,为改进和完善我国的上市公司财务治理提供了一些现实的选择,对于保护投资者利益,提高上市公司财务治理质量和促进证券市场的健康发展提供了一些选择。旨在完善股权分置改革初期我国上市公司的财务治理结构,建立高效、富有活力、激励约束相容的公司财务治理结构。【关键词】：股权分置改革财务治理契机改善 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：硕士 【学位授予年份】：2006 【分类号】：F275 【目录】：摘要6-8Abstract8-110.导言11-190.1研究背景11-130.2文献综述13-170.2.1国外文献综述13-150.2.2国内文献综述15-170.3研究思路、方法与结构安排17-190.3.1研究思路与方法170.3.2本文结构安排17-191.公司财务治理的基本理论19-231.1公司财务治理的内涵19-201.2公司财务治理中的利益主体分析20-232.我国股权分置改革初期的股权结构现状及对公司财务治理的影响23-302.1在股权分置改革初期研究公司财务治理的意义232.2我国股权分置改革初期的股权结构现状23-252.3我国股权分置改革初期现状对上市公司财务治理的影响25-302.3.1积极影响25-272.3.2消极影响27-303.股权分置改革初期上市公司财务治理的改善30-503.1公司财务治理结构实现的前提30-323.1.1界定清晰的财务主体30-313.1.2通过建立相应的制度激励机制313.1.3完善证券市场的评价功能31-323.2股权分置改革初期上市公司财务治理结构存在的问题32-353.2.1公司财务治理结构的主权基础——产权不明晰32-333.2.2财务治理权配置不当33-343.2.3缺乏激励与约束相容的业绩评价机制343.2.4法律环境、证券市场有待改善34-353.3股权分置改革初期上市公司财务治理的改善35-503.3.1界定清晰的财务主体，适当划分财权，建立完善的财权配置结构38-403.3.2由“一股独大”到多个大股东制衡的股权结构调整40-433.3.3强化证券市场的治理功能：激励、约束和监管43-483.3.4完善法律环境：公司财务治理的制度基石48-50结论50-51参考文献51-53致谢53-54攻读硕士学位期间发表的论文54-55