金融发展农村金融发展与农村经济增长实证分析.docVIP

　　刘　洁:金融发展、村金融发展与农村经济增长 金融发展、农村金融发展与农村经济增长 ———基于1980—2007年的实证分析 □刘　洁 　　内容提要 :本文对 1980—2007年农村经济和金融发展因素之间的关系进行格兰杰因果检 验 ,发现我国总体金融发展、村金融发展规模与农村 GDP之间存在单向因果关系 ,农村经济增 长是总体金融发展的格兰杰原因 ,农村金融发展规模是农村经济的格兰杰原因 ,农村金融发展效 率和农村固定资产投资与农村 GDP之间不存在格兰杰因果关系。 关键词 :农村金融发展 ;农村经济 ;格兰杰因果关系检验 一、言 回顾我国三十年来的金融体制改革 ,在城市金融体制改革中以市场化、由化、放为主线 ,到目前为 止 ,我国已经建立起了功能完整的包括银行、证券、股票、期货、托等形式的金融市场体系。四大国有专 业银行也纷纷完成股份制改造、市融资、外并购 ,股份制银行也建立起比较完善的治理结构 ,大量外资 银行业纷纷涌入中国 ,城市居民及企业享受着金融现代化带来的极大方便。相对而言 ,农村金融领域的改 革却缓慢得多 ,虽然中央围绕农村金融供给也推出了许多改革方略 ,如 1979年恢复重建农业银行、1994年 建立农业发展银行、村合作基金会的建立与撤销、围绕农信社管理权限的数次改革 ,但农村金融问题始 终没有得到有效解决。非但如此 , 20世纪 90年代末国有商业银行大量撤并农村地区的营业网点、贷款权 限上收 ,进一步恶化了农户及中小企业“贷款难”题。农信社虽然几经变迁 ,但自身历史包袱沉重、产 质量差、营管理机制不畅等问题始终未能得到有效解决 ,难以担当支持“三农”重任。 经济学家对金融发展的研究始于 20世纪 50年代 ,如格利和肖 ( Gurley and Shaw, 1955 )、戈德史密斯 ( Goldsm ith, 1969 )、金农 (M ckinnon, 1973)等对金融结构、融抑制、融深化和金融自由化的分析 ,使人 们逐渐认识到金融发展在经济增长中的重要作用并开始深入探讨金融发展的路径。后来的罗斯 在我国 ,将金融深化理论应用到农村金融研究较早的主要有徐笑波、英陶 ( 1994 )、元红 ( 1999 )、兵、 朱建华、红岗 ( 2002)等。随着我国农村金融改革与发展 ,我国学者对农村金融发展与经济增长关系的研 究也越来越多。姚耀军 ( 2004)认为我国农村金融发展与农村经济增长存在长期均衡关系 ,农村金融发展 状况影响到农村经济增长 ,而农村经济增长却对农村金融发展无影响。安翔 ( 2005 )对 Pagano模型进行修 正 ,用滞后一期的实际利率 M2 / GDP、业资本产值率等指标计算农村金融发展与农村经济增长的关系 , 认为农村金融发展对农村经济具有显著的促进作用 ,同时国家宏观经济政策也是农村经济发展的决定性 变量。邓莉、光和 ( 2005)采用灰色理论中的关联分析法 ,认为重庆农村金融规模是影响农村经济增长和 发展的重要指标 ;农业贷款对农村经济增长的影响较弱 ,而乡镇企业贷款对乡镇企业增加值的直接贡献有 — 85— 《农业经济问题》2008年增刊　　 限 ,但对农业经济增长和农民收入的影响却较为突出。韩正清 ( 2007)从金融资源观的视角 ,将农村金融视 为内在于农村经济的特殊资源 ,农村金融资源通过相应的宏观机制和微观机制影响农村经济增长。农村 经济增长提供农村经济金融资源产生和存在的初始条件 ,引致农村金融资源量的累积和功能累积 ,推动农 村金融阶段性发展。 综合以上的研究成果 ,可以看出 ,农村金融发展对农村经济增长具有促进作用 ,已成为农村经济增 长的重要因素 ,但农村经济增长却对农村金融发展没有产生影响 ,农村经济与农村金融还未实现良好 的互动。在研究中 ,由于对农村金融发展指标选取存在一定的差异和缺陷 ,如指标选取只注重金融发 展规模指标而忽视了农村金融效率指标 ,有的学者将农村金融深化与农村金融发展规模等同起来。本 文试图将农村金融发展指标分解为发展规模和发展效率两个方面 ,同时对我国总体金融发展对农村经 济增长的影响进行实证检验 ,以期比较全面地刻画金融发展、村金融发展与农村经济增长的关系。 二、革开放以来我国农村经济、融发展概述 (一 )改革开放以来我国农村经济发展概况 改革开放以来 ,伴随农村市场化改革 ( 1979—1992 )和农业市场经济体制的初步确立 ( 1992年至 今 ) ,我国农村经济获得了快速发展。 1980—2007年 ,从绝对量上看 ,农村 GD P一直保持着稳步增长 , 壁江山。 (二 )我国农村金融发展的特点 由于各国所处的初始条件、济体制及发展战略都有很大的差异 ,农村金融发展也表现出各自不同的 特征 ,就我国而言 ,农村金融发展的