基于ms-var模型的我国货币政策非对称效应实证-中国金融论坛.pdfVIP

Monthly 理论探讨 匀粤陨晕粤晕云陨晕粤晕悦耘 襋 基于MS-VAR模型的我国货币政策非对称效应实证研究 袁吉伟 渊国家统计局中国经济景气监测中心袁北京 100073冤 摘 要院本文运用三区制马尔科夫转移的向量自回归模型袁研究我国货币政策非对称效应遥研究表明袁我国货币政 策具有显著的非对称效应袁主要体现为紧缩货币政策的影响要大于扩张货币政策尧不同经济周期阶段下货币政策具 有差异性尧货币政策的价格效应大于产出效应尧货币政策的利率传导机制要强于货币供给量传导机制袁制定货币政策 需要考虑货币政策非对称效应遥 关键词院货币政策曰经济周期曰非对称性曰MS-VAR 中图分类号院F822.0 文献标识码院粤 文章编号:员园园猿原怨园猿员(圆园13)03原园园04原园6 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2013.03.01 一尧文献综述 一个角度解释了货币政策非对称性袁认为信贷市场由于