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住宅權益貸款 (Home Equity Loan) 簡介 住宅抵押貸款 (Mortgage Loan) 購屋﹑裝修﹑改建住宅 住宅權益貸款(Home Equity Loan) 次順位抵押貸款(Second-Lien Mortgage) - 屋主以已經抵押的房子，再度向銀行抵押貸款，最早是運用在房屋修繕之途 (第二順位的貸款) 以住宅為抵押的貸款，貸款可以用來買車﹑醫療﹑休假等多種用途。 可多貸得房子已建立的權益部份 承貸第一順位抵押貸款之後累積的還本 簡介 興起之原因 1970年代後，美國房價大漲，金融機構願放款給信用差的借款人，此借貸市場稱作BC借貸市場 (只信評等級為B或C級) 1986年，稅務改革法案(Tax Reform Act, TRA)幾乎取消了所有非房貸型貸款利息的稅賦減免，使得其他貸款轉往住宅權益貸款 不動產之抵押品品質最好，所以借到的利率低於一般消費者貸款與信用卡貸款 =借款人有抵稅與低利率之好處 美國住宅權益貸款證券化市場 住宅權益貸款證券化市場快速成長 原因：對創始機構而言 住宅權益貸款風險高於住宅抵押貸款，創始機構真實出售給特殊目的公司，利用信用加強機制可發行更高信用等級的證券商品 早期以私募為主=流動性差；現今證券以公開發行居多=流動性較高且交易成本較低 創始機構承作住宅權益貸款會面臨資產負債現金流量無法配合之風險，透過證券化可將風險移轉給第三者，提高