PPP项目缔约风险控制框架研究——基于信任提升及维持的视角.pdf

第26卷 第6期 武汉理工大学学报(社会科学版) V01．26No．6 Wuhan of Science Deeember2013 2013年12月 UniversityTechnology(SocialEdition) PPP项目缔约风险控制框架研究* ——基于信任提升与维持的视角 杜亚灵，闫 鹏 (天津理工大学管理学院，天津300384) 摘要：中国管理情境下的PPP项目通常以履约中再谈判的高发率与低效率为特征，其根源在于投资人 关系专用性投资所引发的高度的缔约风险，信任在解决该问题上起着弥补与均衡正式契约的重要作用。 以信任对事前信息不对称的治理为切人点，指出信任对PPP项目缔约风险的控制作用，体现在抵制事 后机会主义和降低缔约成本上；分析了PPP项目中信任的动态演化过程，提出了依据PPP项目缔约过 程中信任的动态演化规律来制定缔约风险控制策略的思路，包括以提高初始信任为导向的投资人选择 和基于持续性信任动态演化的合同谈判。 关键词：PPP项目；缔约风险；信任；控制权；关系专用性投资 中图分类号：F284文献标识码：A DOI：10．3963／j．issn．1671-6477．2013．06．004 然而，我国工程实践中PPP项目的交易双方 一、引 言 通常背离了“双赢”的目标，表现出分明的壁垒和 强烈的对抗，政府部门想要更多地控制项目却不 中国管理情境下的公私合作伙伴关系(pub—愿意提供足够的保障[3]，投资人因而在进行投资 决策时充满了对政府部门的防备，双方之间经常 lic—privatepartnership，PPP)特指为了解决政府 短期内资金短缺的困难，而由国有企业或私营企 陷入为了解决大量分歧而展开的无休止的再谈判 业直接扮演项目投资人角色的公共产品供给方 中，最终导致项目的高风险乃至失败。究其原因， 式，如在我国基础设施建设中得到大力推行和广 中国管理情境下PPP项目交易双方履约过程中 再谈判的高发率与低效率植根于投资人关系专用 泛应用的BT、BOT模式。PPP项目中投资人的 投资只有在这种特定的交易关系中才体现价值， 性投资所引发的高度的缔约风险卧]，即政府部门 在契约经济学中被称之为“关系专用性投资”[1]， 在向投资人让渡控制权时，通常将PPP方式等同 它改变了交易双方合作博弈的支付结构，使得项 于传统的总承包模式。由于签订这种在“双边锁 目交易由市场竞价的“事前多数”转变为相互依赖 定”的交易关系中并不恰当的契约而使投资人产 的“事后少数”，且随着关系专用性投资的增加，交 生被对方“敲竹杠”(又称要挟)的顾忌，导致投资 易双方被锁定(又称套牢)在这种特定交易关系中 人关系专用性投资不足，进而可能对项目成功造 的程度也逐渐增大。在这种具有显著的“双边锁 成的不利影响。 定”特征的交易关系中，项目的成败在一定程度上 PPP项目缔约风险控制的研究经历了由契 取决于投资人的投资决策，因此，PPP项目倡导 约范式向关系范式拓展的过程，现有研究成果以 非对抗的工作方式，并以政府和投资人的“双赢” 通过正式契约的设计与执