中金公司：投资策略报告.pdfVIP

迅嘉机构内参 - 投资策略报告 2009 年12 月9 日 A 股市场 研究部 高 挺 风格轮动策略分析 分析员 gaoting@ 汪 超 震荡市中战术调整，布局大盘蓝筹 联系人 wangchao@ 投资要点： ► 中小盘股向大盘股的轮动势在必行。当前中小盘股相对大盘股估值溢价不可持续，大盘股与中小盘股之间的“跷 跷板”反向运动势在必行，金融行业有望引领大盘股走向“跷跷板”的高端。 ► 大盘股在市场确定性增加的时候表现比中小盘股好。历史数据告诉我们，中小盘股在市场预期不确定性较大、 担忧情绪上升的情况下表现好于大盘股，但是大盘股在市场确定性较高的情况下相对表现更好。随着中央经济 工作会议政策基调的确立及后续相关行业政策导向的尘埃落定，市场的不确定性会逐步消除，大盘蓝筹股的