民生金融视角下的互联网金融-宏观经济研究院.PDFVIP

民生金融视角下的互联网金融 ——以余额宝为例 董 亮 郭 矜 内容提要 互联网金融是互联网与现代金 新产品的推出。以高流动性、低风险性、低门槛 融相结合的一种新型金融模式，它以搅局者的 等优势进行碎片化理财的互联网金融，因为符 姿态出现在金融市场，深刻地改变了金融市场 合互联网的长尾理论（谭天文，2013），所以得以 的格局，互联网理财产品也就此应运而生。本文 快速发展。但我们面对市场上的互联网金融产 首先通过简介目前的互联网理财市场，说明互 品时，既要对其加以积极关注，又要注意平静之 联网金融理财产品产生与发展的独特优势。并 下的暗流，认清互联网金融因产生于互联网母 与传统的银行理财产品相比，指出互联网理财 体所带来的独特优势和风险。 产品由于本身特点所带来的风险。最后详细分 余额宝作为最具代表性的互联网金融产 析互联网金融产品的代表余额宝，通过将其与 品，将是互联网金融行业的晴雨表，分析其与其 另外四种理财产品进行收益对比指出余额宝的 他四种互联网理财产品相比的独特优势和自身 独特优势，并分析其由于投资结构、资金流动和 因结构、流动性带来的劣势，将对中国互联网金 银行竞争带来的风险。以余额宝为代表的互联 融的发展有莫大的裨益。 网金融将深刻地改变目前中国的金融市场，加 快金融倾斜，促进中国民生金融的进步。 二、互联网理财产品的发展 关键词 互联网金融 理财产品 理财通 互联网理财产品的正式出现是2013年余额 宝的诞生，当余额宝推出一个月后，便聚集了 一、引言 250万用户，资金超百亿元，2013年11月14日余 额宝规模就已突破1000亿元，成为中国基金史 金融创新毫无疑问是一把双刃剑，在中国 上首只规模突破千亿的基金。而盯上这块蛋糕 这个目前尚没有成熟金融监管体系的国家更是 的不只是阿里巴巴，腾讯推出了微信理财通，百 如此。在2013年，随着余额宝的一马当先，各种 度推出了百赚，苏宁与广发基金推出了零钱宝， “宝宝”如同雨后春笋般出现在理财产品的市场 新浪推出了微财富，京东推出了小金库等等，由 上。这本质上是各类互联网企业在金融市场上 此形成了目前互联网理财产品的割据局面。 的圈地运动（刘斌，2014），昭示着中国互联网金 目前，互联网的两大巨头阿里巴巴与腾讯 融未来蓬勃发展的趋势。 成为互联网金融行业的领头羊，笔者认为阿里 在新兴的互联网金融企业的冲击下，一方 巴巴推出的余额宝和腾讯公司推出的理财通更 面传统金融机构不得不推出自己的互联网金融 能体现互联网理财产品的发展历程与特点。 产品，另一方面各类互联网企业加快了金融创 互联网理财产品主要包含两个指标，分别 129 2015年第6期 是7 日年化收益率和万份收益，这是评价理财产 顺势引导，使其健康、有序地向前发展。 品的两个最重要的标准。互联网理财产品一开 始就以一马当先的姿态凌驾于银行理财产品之 三、互联网理财产品存在的风险 上。余额宝出现时3.48%的年化收益率远远超出 银行的3.25%。而2013年百度的百发是8%的年 虽然互联网金融有着种种传统金融不可比 化收益率，是