从资产组合理论视角审视我国商业银行非利息收入波动性.pdfVIP

SURVEY No，42008 210唪年第4期 经济经纬ECONOMIC 从资产组合理论视角审视 我国商业银行非利息收入的波动性 周好文王菁 (西安交通大学经济与金融学院，陕西西安710061) 摘要：利用资产组合理论对我国12家商业银行1999年一2006年期问的样本数据进行分析，发现非利息收入存在较强的波动 现象。一旦多样化收益锐减或者消失，非利息收入较强的波动性必然加剧整体收入水平的波动幅度，不利于商业银行的稳健经 营。 关键词：商业银行；资产组合理论；非利息收入波动性 作者简介：周好文(1947一)，男，西安交通大学经济与金融学院教授，博士研究生导师，主要从事银行信贷管理研究；王菁(1980 一)，女，甘肃兰州人，西安交通大学经济与金融学院博士研究生。主要从事商业银行经营管理与发展研究。 中图分类号：1830．33 文献标识码：A 文章编号：1006—1096(2008104—0155一04收稿日期：2008—06—19 近年来，国内关于商业银行非利息业务的研究主要集中 一、文献综述 在以下几方面。一是对国际银行业的非利息收入进行分析评 述，主要集中在美国、欧盟和亚太地区(王志军，2004)。二是 国外对银行非利息业务的研究，主要集中在非利息收入 通过国际比较对国内现状进行分析后提出策略(王勇， 2006)。三是具体分析我国商业银行非利息收入的某个方面。 对银行风险和收益的影响方面(Avery，1991)。早期的研究认 为非利息收入比净利息收人更稳定，以费用为基础的业务通 毕继繁和胡振兵(2003)通过对淄博市辖内各商业银行1999 过多样化可以降低银行风险。由于银行的净利息收入高度依 年至2001年中间业务的调查研究，认为制约中间业务发展的 赖于利率变动和经济周期，而费用收入可以提供多样化收益、 主因在于供给面不足，并提出了通过供给面创新提升中间业 and Kolari对金融控股公务水平的基本建议。尹毅飞延续了这一思路。郭红珍和张卉 更加稳定银行利润。Gallo．Apilado 司的分析中也得出了相同的结论。Saunders和Waiters发现(2003)从代理问题出发分析了我国商业银行中间业务的资 银行收入结构中保险业务比证券业务对风险的降低更具贡献 源配置行为并提出理性的商业银行应把更多的金融资源配置 力。随后，由于银行非利息收入的不断增加，传统的观点出现 于中间业务。才宏远分析了中国商业银行非利息收入的主要 来源。迟国泰等利用随机前沿法和数据包络法，分别评价了 了转变。根据Rosie等人(2003)的研究，1994年一1998年期 间，8个欧盟国家中净利息收入的波动性大于非利息收入的 中国14家主要商业银行1998年一2003年间的净利息收入效 波动性，7个欧盟国家中非利息收入的波动性更大，但是扣除 率、非利息收入效率和总收入综合效率，验证了非利息收入对 备付金后，净利息收入的波动性在绝大多数欧盟国家都比非 中国商业银行业总收入综合技术效率存在正向影响的论断， and 并有针对性地提出了政策性建议。邓晓益、李四维从我国银 利息收入大。DeYoungRoland(1999)认为以费用为主的 收入并不比传统银行收入更具有稳定性。原因在于：第一，对 行多元化业务收入对其利润影响方面进行实证分析。邦荣 于银行传统信贷业务中的借贷双方，转换成本和信息成本高 年、牛慕鸿对中国银行业非利息业务规模与银行特征关系进 昂，而以费用为主的银行经营行为更容易从一家银行转移到 行了研究。 另一家银行。第二，扩展以费用收入为主的