招银金融租赁有限公司2013年第二期金融债券信用评级报告.pdfVIP

金融租赁公司金融债券信用评级报告 招银金融租赁有限公司 2013 年第二期金融债券信用评级报告 评级结果 评级观点 主体长期信用等级 AAA 招银金融租赁有限公司( 以下简称“公司”) 金融债券信用等级 AAA 成立于 2008 年 3 月，为招商银行股份有限公司 评级展望 稳定 ( 以下简称“招商银行”)全资子公司。经过五年 评级时间 多的运营实践，公司搭建了较为完善的风险管 2013 年 7 月 15 日 理及内控体系，业务规模迅速扩大，逐步形成 具有自身特色的租赁业务架构，营业收入快速 主要数据 增长。公司于 2012 年 3 月实施增资扩股，总股 项 目 2012 年末 2011 年末 2010 年末 本由 20 亿元增至 40 亿元，有效缓解了公司的 资产总额(亿元) 558.91 375.35 227.90 短期资本瓶颈制约问题。联合资信评估有限公 租赁资产净额(亿元) 542.97 359.04 222.72 司评定招银金融租赁有限公司主体长期信用等 负债总额(亿元) 501.69 347.21 203.95 股东权益(亿元) 57.22 28.14 23.95 级为 AAA ，2013 年第二期金融债券(20 亿元人 不良融资租赁资产率(%) 0.14 0 0 民币)信用等级为 AAA ，评级展望为稳定。该 融资租赁资产拨备率(%) 1.45 1.31 1.12 评级结论反映了本期金融债券的违约风险极小。 流动比率(%) 56.32 41.14 32.23 股东权益/资产总额(%) 10.24 7.50 10.51 资本充足率(%) 13.21 10.76 13.41 优势 核心资本充足率(%) 11.69 9.26 12.19 依托招商银行多方位的优势，公司租 项 目 2012 年 2011 年 2010 年 赁业务发展迅速，收入快速增长； 营业收入(亿元) 39.01 22.11 10.32 净利润(亿元) 9.08 4.19 2.66 作为招商银行多元化经营的战略组成 成本收入比(%) 9.66 14.86 17.65 部分，公司在经营管理、业务发展、 平均资产收益率(%) 1.94 1.39 1.61 风险控制等方面得到了招商银行的有 平均净资产收益率(%) 19.04 16.10 11.76 注：①租赁资产净额＝融资租赁资产＋经营租赁资产－各项 力支持； 租赁资产减值准备。其中：融资租赁资产＝应收融资租赁款－未 盈利能力强。 实现租赁收益＋预付融资租赁设备款；经营租赁资产＝经营租赁 资产原价－经营租赁资产累计折旧＋预付经营租赁设备款。 关注 融资集中度较高，资产负债期限错配 分析师