美国赤字回升,联储加息.PDFVIP

宏观研究报告 2016 年12 月18 日 美国：赤字回升，联储加息 ——国际经济周报第285 期 核心要点： 首席经济学家 国际重要经济事件点评：  美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25 个基点，至0.50-0.75% ，并暗 潘向东 示明年加息步伐将更快，可能会加息 3 次，并预期利率会在两三年后升至 ：（8610 ）8357 4197 3%的与经济增长相匹配的水平。加上特朗普承诺将通过减税、增加开支和  ： panxiangdong@ 减少监管来促进经济增长，美元指数急剧上扬，本周突破 103，创下14 年 执业证书编号：S0130511120003 来最高，非美货币与现货黄金则纷纷大幅回落。  从通胀情况看，因PPI 与CPI 持续回升，核心CPI 连续1 年维持在2%的水 平，美联储加息是预期中。而失业率下降至 4.6%的自然失业率之下，GDP 分析师 增速回升到 3.2%的高位，加上股市与房地产连创新高，美联储鹰派态度有 助于防止美国经济过热的苗头。 周世一  随着美国经济强势，加上美联储将在明年继续加息，预计美元指数会在明年 ：（8610 继续上升至110 左右。而全球资金流向美国，新兴经济体的货币与金融市场 ：zhoushiyi@ 将可能出现继续动荡。在过去30 年中，美联储共经历过五轮比较明确的加 执业证书编号：S0130511070004 息周期。而历次加息都有大的危机发生：拉美债务危机、日本经济危机、亚 洲金融危机、互联网泡沫破裂、次贷危机。美联储加息、美元走强的情况下， 全球金融市场、特别是新兴经济体均出现了经济下滑、金融市场动荡与汇率 大幅贬值的情况。本来美联储加息仍可能会对新兴经济体造成一定的冲击。 刘娟秀 发达经济体一周动态： ：（8610  美国 11 月工业产出较前月下降 0.4 ，产能利用率从 75.4%下降至 75%；11 ：liujuanxiu@ 月预算收入为2000 亿美元，同比下降2% ，预算支出为3367 亿美元，同比 执业证书编号：S0130511120002 增加25% ，预算赤字同比上升112%至1367 亿美。美国 11 月零售销售较前 月增长0.1% ，低于预期的0.3% ，但零售销售同比增长3.8%。12 月NAHB 房屋市场指数大幅上升至70 ，为2005 年7 月以来最高。10 月商业销售10 月销售增长0.8% ，美国10 月商业库存较上月减少0.2% ，库存/销售比为1.37。 国际经济周报前期回顾 美国12 月10 日当周季调后初请失业金人数为25.4 万人，为连续93 周处于 30 万人门槛以下。 《美国失业率创新低》——国际经济周报  日本10 月核心机械订单较前月增加4.1% ，远超预估的增加1.0%，未来资 第