2014中国金融期货交易所套期保值及套利业务管理指南.docxVIP

中国金融期货交易所套期保值与套利业务管理指南为进一步规范套期保值与套利业务管理，根据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》及相关规定，特制定本指南。一、套期保值与套利额度申请与管理（一）申请材料1、《中国金融期货交易所套期保值与套利额度申请表》（见附件1）；2、自然人客户应当提交本人签字的身份证复印件，法人客户应当提交盖章的营业执照副本复印件、组织机构代码证副本复印件；再次申请时如无变化，不用再次提交；3、套期保值、套利交易方案（期货公司加盖公章，申请人签字或盖章）；套期保值交易方案内容包括但不限于：套期保值交易策略类型、资产规模与套期保值额度需求测算、交割月份额度管理、期现资产关联度分析、内部控制制度等。其中，套期保值交易策略类型包括投资替代、风险对冲、风险管理以及交易所认可的其他风险管理需求。套利交易方案内容包括但不限于：套利交易策略、资产规模与套利额度需求测算、交割月份额度管理、交易系统情况、内部控制制度等。4、申请调整额度或续期时，应当提交前一阶段套期保值与套利历史交易情况说明（期货公司加盖公章，申请人签字或盖章，见附件2）；5、交易所要求的其他材料。（二）业务说明1、交易所根据期、现货市场流动性状况、申请人历史合规交易情况、方案说明与资产证明等，综合考虑确定申请人额度大小。2、申请临近交割月份合约额度的，应当先（或同时）申请产品额度，临近交割月份合约额度不得大于产品额度。3、未在规定期限内申请新的产品额度的，应当在产品额度有效期届满前对套期保值、套利持仓进行平仓。4、申请临近交割月份合约额度的会员、客户，应当在该合约交割月前两个月的第一个交易日至交割月前一个月下旬前的第五个交易日期间向交易所提出申请。未在此期限内申请临近交割月份合约额度的，应当在该合约交割月前一个月下旬的第一个交易日之前，对该合约上的套期保值、套利持仓进行平仓。5、沪深300股指期货套期保值或套利单边核准额度超过2000手的，一次审核、多次发放，每次发放额度不超过2000手；5年期国债期货套期保值或套利单边核准额度超过5000手的，一次审核、多次发放，每次发放额度不超过5000手。已发放额度即将用满时，交易所再按上述原则依次发放剩余额度，申请人无需再次提交申请材料。（三）办理事项1、首次申请或续期调整时，均须按照申请材料要求准备纸质材料，快递或现场送至交易所，同时通过会员服务系统提交电子申请。沪深300股指期货套期保值或套利任一方向申请额度均在100手（含）以内的，纸质材料由会员留存，交易所事后检查。如发现违规违约等行为，交易所可采取相应监管措施。2、额度调整或到期时，会员应当提醒客户及时调整持仓或提交新的额度申请。3、会员应当每日登陆会员服务系统，查询套期保值与套利业务信息并及时通知客户。4、业务咨询电话：021业务接待时间：周一至周五9：00至11：30， 13：30至17：00（节假日休息）。二、套期保值与套利监管（一）会员、客户不得利用已发放的套期保值额度进行频繁开平仓交易对于投资替代与风险对冲需求的套期保值交易，原则上每自然周买开卖平交易量不得超过可使用买产品发放额度的2倍；卖开买平交易量不得超过可使用卖产品发放额度的2倍。如果客户同时持有临近交割月份合约额度，则临近交割月份合约每自然周买开卖平交易量不得超过可使用买临近交割月份合约发放额度的2倍；卖开买平交易量不得超过可使用卖临近交割月份合约发放额度的2倍。对于风险管理需求的套期保值交易，原则上每自然周买开卖平交易量不得超过可使用买产品发放额度的3倍；卖开买平交易量不得超过可使用卖产品发放额度的3倍。如果客户同时持有临近交割月份合约额度，则临近交割月份合约每自然周买开卖平交易量不得超过可使用买临近交割月份合约发放额度的3倍；卖开买平交易量不得超过可使用卖临近交割月份合约发放额度的3倍。（二）套期保值交易策略监管要求对于投资替代需求的套期保值交易，套期保值额度使用应当与投资替代需求相匹配，期货持仓合约价值与有价证券市值之和原则上不得超过其资产规模。对于风险对冲需求的套期保值交易，卖套期保值持仓合约价值原则上不得超过所需对冲的资产市值。对于风险管理需求的套期保值交易，套期保值额度使用应当与产品策略相符合，额度使用不得超过产品风险管理的实际需求。（三）交易所对已发放的套期保值与套利额度实行动态管理沪深300股指期货套期保值与套利单边已发放额度大于3000手的，交易所每月根据该客户上月盘后最高持仓量、期现匹配等交易情况，以2000手为最小变动档位，向上取最接近2000的倍数（最小发放额度为3000手，超过获批额度的，取获批额度）为该客户的发放额度。5年期国债期货套期保值与套利单边已发放额度大于2000手的，交易所每月根据该客户上月盘后最高持仓量、期现匹配等交易情况，以