【2017年整理】分级B类基金的进阶玩法.docVIP

分级B类基金的进阶玩法---老百姓的最佳杠杆我应该算是第一批分级基金的玩家，爆发是在14年，上半年操作了军工B，下半年满仓了证券B，参与两次上折后退出（12/16日），同时大量融资参与套利，一个月不到翻了5倍，从此翻身脱贫做主人。其实分级基金在07年就开始登入中国，一直以来规模不温不火，在2012年底开始初具规模，达到2000多亿，但被大家熟知应该是在14年底，即以150172证券B为代表的B类分级连续上折，几乎天天涨停后，开始对之趋之若鹜。但是，第一次股灾后，接连的B类下折，导致了大量投资者一天之内亏算30%、50%甚至80%，大家对其又蒙上了阴影。事物总是这样，有善就有恶，分级B是把双刃剑，关键是如果把握其中的平衡。我以自己的一些B类基金的经验，结合当下的实战，拿出来跟大家交流分享经验。分级B，应该说是门槛最低的杠杆品种，它不像期权、期货、融资，都有不低的门槛，而是几乎所有投资者都可以操作。这就意味着对于小资金来说，是一个难得的机会。一般的投资者，可能只有数万元，如果参与其他融资，对不起，靠边站，但是用上分级B，也许会有两倍倍甚至三倍四倍的杠杆，同时交易竟然还不要交那个千分之一的印花税！那么把握的好，是完全可以以小博大的，我本身就是这样起来的，所以请相信，用的好，这将会是一个很好的工具！分级B类基金的这次进阶分享，我计划分三部分。第一部分先分享---两做，即两种情况下要做；第二部分分享---三注意，即做的时候要注意的3个部分；第三部分分享----上下折的影响。后面如果感兴趣的人多，可以结合实际考虑拓展延伸。今天先讲两做。一：看好板块行情持续时要做看好板块行情，意味着可以不看好大盘指数。当然，大盘指数也可以作为一个板块，比如现在有很多指数类分级B，比如创业板的150153创业板B,150304创业股B，上证50指数的502042上50B，沪深300的150052沪深300B等等。14年上半年，指数没什么反应，但是当时的军工板块很火，就可以选择150182军工B；下半年，牛市初期看好券商板块，就可以选择150172证券B。结合近期，3/17日创业板在互联网金融3巨头带领下爆发，如果看好创业板短期的持续性，此时就可以选择对应的分级了。查看原图上图中都是跟踪的创业板指数，选择哪一个呢？这需要考虑的是最看好哪个细分指数，如果细分指数不明显或者说区分不大，还需要考虑流通性问题，杠杆问题，溢价问题等等，今天先从杠杆角度来分析，其余问题留着第二部分讲。既然是看好指数，那么就需要找一个适合自己的品种。如果是极为看好的，同时又是风险偏好者，那么可以上150304创业股B或者150214成长B级，因为在17号当日，150304的价格杠杆是2.869倍，150214的价格杠杆是3.787倍。意味着指数上涨1%，对应的分级B就有2.869%和3.787%的涨幅。如果是看好程度一般，不愿加太大的杠杆，那么可以选择150091成长B或者150153创业板B，当天价格杠杆分别是1.942倍，2.167倍。从事后的结果看，当然是杠杆加的大，涨幅越大，收益越丰厚。3/17日到25日，创业板震幅12%，150304创业股B、150214成长B级、150091成长B、150153创业板B的震幅分别为60%、74.78%、53.12%、33.08%。可见，除了单纯的价格杠杆涨幅外，情绪性的波动，会导致B类的波动比理论上更大，对于想以小博大的投资者，当然孕育着更大的机会。在达朋友内部当时有人在做150153创业板B，我觉得150304创业股B可能更适合他，结果，你们懂的哈。二：有大幅折价时要做正常情况下，A的价格+B的价格=2倍母基金净值，折价是指A的价格+B的价格2倍母基金净值，而不是单纯的指B类基金的价格净值，这是很多人误解的地方。这里延伸一下，B类价格净值，说明市场不看好对应板块的行情发展，比如3.0股灾后，大量出现了这种情况，即1.0股灾的大幅溢价一天内跌掉百分之三五十的情况得到了完全修正，反而买入B参与下折可能还能赚钱了。而B类价格净值，正好相反，这种情况也往往比较多见。在14年底，几乎所有分级基金的B类单独溢价都在20%以上，显示出了市场极度亢奋之中。正常情况下，只要A的价格+B的价格与2倍母基金净值之间差距在1%以内，都是比较合理的，不会有申购或者赎回盘，B的单独溢价，只要A以折价对冲保证上述等式在1%以内，都是非常合理的。言归正传，一旦出现上述等式有了较大折价，如A的价格+B的价格=2倍母基金净值*0.97，即出现了整体3%的折价，这时候，就可以参与B类的操作了。下面以近期的实际案例来解读。3月31日券商板块爆发，我们来看看当天收盘150201券商B的一些情况。当天150200券商A价格0.976；150201券