2015年度注会《财管》第19章.pdfVIP

高顿财经CPA培训中心 第十九章　营运资本投资 　　【考情分析】 　　 本章比较重要，可以出单选和多选题，同时基本上每年至少有一套试卷会出一个关于应收账款信用 条件决策或者存货决策的计算分析题。客观题的考点主要是确定最佳现金持有量、经济订货批量需 要考虑的成本及计算公式、确定信用标准的“5C”系统等。 　　 本章第一节有非常大的删减，只保留了流动资产投资成本、最优投资 模的确定、投资策略三个内容 。 　　本章内容 　　 　　 　　 第一节　营运资本投资策略 　　 　　 　　【考点1】营运资本投资策略 　　【掌握要求】比较重要考点。 　　理解流动资产投资策略成本的构成，最优投资 模的确定以及投资策略的种类及特征。 　　 　　一、流动资产投资成本 　　 　　 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 　　二、流动资产最优投资 模 　　 　　 　　三、流动资产投资策略分类 种类 流动资产持有情况 是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额。这种投资政策要求短缺成本和持有成本大体相等。 适中 按照预期流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资 模， 型 安排流动资产投资 保守 企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款 型 水平 激进 公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资；在存货上作少量投资；采用严格的销售信用政策 型 或者禁止赊销 第二节　现金和有价证券管理 　　 　　 　　【考点2】现金和有价证券管理 　　【掌握要求】比较重要考点。 　　 现金管理目标以及现金决策成本的构成；掌握最佳现金持有量的三种决策方法并会计算。了解现金 收支管理的措施。 　　 　　一、现金含义及构成 　　（一）现金含义 　　 现金是可以立即投入流动的交换媒介，现金是企业中流动性最强的资产。有价证券是企业现金的一 种转换形式。这里将其视为现金的替代品，是“现金”的一部分。 　　（二）现金构成 　　库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票，以及作为现金替代品的有价证券。 　　 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 　　二、现金管理的目标 　　（一）企业置存现金原因 原因 含义 需要分析 交易性 指满足日常业务的现 企业经常得到收入，也经常发生支出，收支不可能同步同量。必须维持适 需要 金支付需要 当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去 预防性 指置存现金以防发生 ●现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大； 需要 意外的支付。 ●如果企业能够很容易地随时借到短期资金，可以减少预防性现金的数额 ●除了金融和投资公司外，一般其他企业专为投机性需要而特殊置存现金 投机性 置存现金用于不寻常 的不多 需要 的购买机会 ●但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便 　　（二）企业现金管理的目标 　　要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择， 获取最大的长期利润。 　　 　　三、现金收支管理 措施 说明 力争现金流 尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致 量同步 使用现金浮 从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段 游量 时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量 加速收款 这主要指缩短应收账款的时间 推迟应付款 是指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款