中国国债期货场的价格发现实证研究.docxVIP

中国国债期货价格发现功能的实证研究张文浩1，高童1,冯建伟1（1. 北京航空航天大学经济管理学院，北京100191；摘要：国债期货是一种迅速发展的金融衍生品，是合约定价研究的重要内容。但我国的国债期货市场还处于初步探索阶段，目前我国国债期货市场的研究仍较少。关于本文对国债期货的基本理论进行了介绍，包括之前的主要研究；之后对其价格发现功能进行了研究，利用VAR等模型证明了我国国债期货市场和现货市场之间的高度相关性。本文的最后也提出了一些政策建议。关键词：国债期货；价格发现；VAR模型；The empirical study ofPriceDiscoveryof treasury bond futures inCHINAZhangWenhao1,Gao Tong1,Feng Jianwei1College of Economics and Management,Beihang University，Beijing100191, ChinaAbstract:The treasury bond futures is a quickly developingFinancial derivatives and an important part of the research in Contract pricing.However，the treasury bond futures iin C