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金融投资的心理分析 课堂练习 判断题： 1、资产配置只能获得市场的平均收益，无法打败市场。 A、对 B、错 答案：b 2、历史经验表明，高的平均市盈率对应的是低的长期预期收益率。 A、对 B、错 答案：a 3、索罗斯认为，投资者与市场间存在着互动，但这种互动中充满着致命的缺陷。这与行为金融学的思想是一致的。 A、对 B、错 答案：a 4、小公司效应是指规模小的公司往往系统风险更大，因而有更高的风险溢价。 A、对 B、错 答案：b 5、价值投资本质上是以估值为基础的投资策略。 A、对 B、错 答案：a 6、巴菲特现象证明，市场既不是弱式有效的，也不是半强式有效的。 A、对 B、错 答案：a 7、框架效应意味着，人们决策有时会严重依赖于问题的形式。 A、对 B、错 答案：a 8、经统计，有80%以上的基金经理都有正的盈利。这可作为市场无效的证据。 A、对 B、错 答案：b 9、金融投机的关键在于不犯错误或者少犯错误，以提高决策的胜率。 A、对 B、错 答案：b 10、一般说来，相对于财富框架，损益框架的视角会使人们更加倾向于厌恶风险。 A、对 B、错 答案：a 单选题： 1、一些投资者会将已兑现盈利看作本金的一部分，而将浮动盈利看作身外之物，这种行为属于（ ）。 A、近因效应 B、赌徒谬误 C、热手谬误 D、私房钱效应 答案：d 2、下列现象中不符合半强式有效市场特征的是（ ）。 A、平均说来，共同基金的管理者没有获得超额利润 B、在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者未获得超额利润 C、市盈率低的股票倾向于有较高的收益 D、无论在哪一年，都有大约50%的养老基金收益优于市场平均水平。 答案：c 3、假定某公司向它的股东宣布发放与预期差别较大的现金红利。在没有信息泄露的有效市场上，投资者可以预测（ ）。 A、在公布时有单向的价格变化 B、在公布时有大幅的价格上海 C、在公布后有大幅的价格下跌 D、在公布后价格出现震荡 答案：a 4、某投资者喜欢抄底摸顶，其行为主要属于（ ）。 A、羊群效应 B、私房钱效应 C、热手谬误 D、赌徒谬误 答案：d 5、假定市场是强式有效的，那么最好的投资策略是（ ）。 A、通过技术分析投资获得较高收益率 B、通过基本分析投资获得较高收益率 C、通过技术分析和基本分析投资获得较高收益率 D、通过消极投资获得市场平均收益率 答案：d 6、大多数交易诀窍都秘而不宣，其基本原因在于（ ）。 A、市场总资金有限，不能让别人赚走了 B、如果将交易诀窍公开，会受到市场的惩罚 C、将交易诀窍公开会破坏交易的一致性 D、市场存在进化特征 答案：d 7、如果有效市场理论成立，下列说法中正确的是（ ）。 A、未来事件能够被准确地预测 B、价格能够反映所有可得到的信息 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化 D、价格不起伏 答案：b 8、在短期内，面对盈利和亏损头寸，符合盈利逻辑的做法是（ ）。 A、兑现盈利，留下亏损头寸 B、兑现亏损，留下盈利头寸 C、两种头寸都留下，以期实现风险对冲 D、两种头寸都兑现，重新布局 答案：b 9、期货市场难以适用的投资盈利模式是（ ）。 A、资产配置 B、价值投资 C、基本面决策系统 D、技术面决策系统 答案：b 10、半强式有效市场假定认为股票价格（ ）。 A、只反映了以往的全部价格信息 B、只反映了全部的公开可得信息 C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D、是可以预测的 答案：b 多选题： 1、导致市场无效的基本原因包括（ ）。 A、投资者的心理存在偏差 B、投资者的行为偏差不能相互抵销 C、市场管制 D、市场套利行为是有限的 答案：abd 2、在考虑税收情况下，派发红利会使投资者面临不利局面，但投资者仍然要求红利，这种行为说明投资者的行为和心理中存在的偏差是（ ）。 A、过度自信 B、乐观主义 C、框架效应 D、心理帐户 答案：cd 3、有效市场理论认为，在强式有效市场中，正确的是（ ）。 A、所有公开信息都已经反映在证券价格上，内部信息仅有部分反映在证券价格上 B、技术分析和基本面分析无法获取超额收益，但是内幕交易仍可获取超额收益 C、投资低市净率股票无法获取超额收益 D、通过观察股票过去的成交数据无法获取超额收益 答案：cd 4、以下关于行为金融学的说法中，正确的是有（ ）。 A、行为金融学伴