ETF期权相关介绍.pptx

50ETF期权相关介绍南方大区市场研发部50ETF期权相关介绍一、ETF简介二、中国ETF发展概况及上证50ETF三、50ETF期权合约设计、开户事宜四、运作管理和交易制度五、个人投资者常用策略六、首日交易提示个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：?（一）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元； （二）指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历； （三）具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试；?（四）具有本所认可的期权模拟交易经历；?（五）具有相应的风险承受能力； （六）无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形；个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：? （一）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100万元； （二）净资产不低于人民币100万元； （三）相关业务人员具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试； （四）相关业务人员具有本所认可的期权模拟交易经历；?（五）无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形； （六）本所规定的其他条件。上证50ETF历史波动率：47.12%当认购，认沽期权的隐含波动率达到60％以上或30％以下的时候，是波动率交易良机 截至2015年2月3日，券商客户约400人左右，期货客户约18人左右，合计市场上参与期权交易的投资者不足500人。随后2月4日到2月6日以来，股票期权开户人数显著增多。据报导，到 2月9日期权正式上市为止，个人投资者开立期权账户的数量乐观有望达到5000名左右，且以一级投资者为主。 目前，上证50ETF期权市场参与者结构如下：占比约达90%左右的一级投资者，占比寥寥无几的二级投资者、屈指可数的三级投资者以及期权做市商机构，也就是国泰君安证券、海通证券等已被批准的上证50ETF期权首批做市商的8家证券公司 鉴于目前的市场参与者结构中，期权开户的一级投资者客户居多，期权上市初期，普通投资者的交易策略会以卖出认购期权和买入认沽期权为主，可能会在一定程度上导致认购期权价格的相对低估，以及认沽期权的价格的相对高估。持仓限额限制：?单个投资者(含个人投资者、机构投资者以及期权经营机构自营业务)的权利仓持仓限额为20张，总持仓限额为50张，单日买入开仓限额为100张。Thank You南方大区市场研发部张寿明