第三节货币供求.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 　　（5）对货币需求的分析角度，有宏观和微观之分。在实际运用中，应把二者有机结合起来。 第三章 货币供求 本章小结 　　（6）货币供求均衡是指货币供应量与国民经济正常发展所需要的货币量大体保持一致。货币均衡既包括总量均衡，也包括结构均衡。货币均衡一般指某一特定时期内的动态均衡。 　　（7）在市场机制作用下，货币供求具有自动均衡的趋势。这种自动均衡一般是以增加有效供给、物价上涨和货币流通速度减慢为条件的。需要中央银行通过货币政策手段，对货币供求加以调控，使之达到基本均衡。 　　（8）货币供求失衡的原因是多方面的，可能来自商品流通方面，也可能来自货币流通方面。 案例分析题：日本的通货紧缩(1991年至今) 1986年底到1991年初，日本经历了极度繁荣的泡沫经济。 1991年日本的泡沫经济崩溃，随之而来的是通货紧缩。泡沫经济崩溃后，日本股市一路下跌，日经指数1989年达40 000点，1992年8月只剩14 309点，下跌达63％，整个90年代日本股市一直低迷，至今仍在12 000点左右徘徊。日本的经济增长率也一路下滑，1991年经济增长率4．3％，1992年经济增长率1．1％，1993年经济增长率0．1％，1994年经济增长率1．5％，1995年经济增长率1．4％，1996年经济增长率3．6％，1997年一0．7％。1998年一1．9％，日本完全失业人数也一直在增长，1994年194万人，1995年216万人，1996年225万人，1997年236万人。 日本的消费物价指数也一度下滑。在1991年至2000年的10年间，日本综合批发物价指数有8年呈下跌态势。进入2001年，日本物价总水平的下降趋势更加强烈，前6个月无论是批发物价还是消费者物价，月月都是负增长。 2001年年3月，前森喜朗政府公开认定“现在的日本经济正处在缓慢的通货紧缩之中”。 第三章 货币供求 此后，尽管日本经济景气逐渐有所回升，但仍无法彻底消除“倒退到紧缩状态”的悬念，因此政府迟迟无法明确表示“彻底摆脱通货紧缩状态”。 日本2009年度第三季度的实际国内生产总值(GDP)环比增长百分之一点二，连续两个季度上扬。尽管如此，反映物价水平和企业状况的名义GDP仍连续四个季度环比下滑，其中9月的消费者物价较前一月下降0.1%，呈缓慢下降趋势。因为经济复苏状况仍不容乐观，政府已把“通货紧缩”对策列为重要课题。 2009年11月，日本经济财政大臣菅直人就日本的经济现状正式表态，由于日本的物价水平持续下降，他认为“日本正处于通货紧缩状态”。这是自2006年8月以来，时隔三年多再次出现了“通货紧缩”字样。 日本央行宣布“量化和质化”宽松货币政策 与中国完全相反的是，一场重大“战役”正在日本进行——“战”通缩。日本经济常年受通缩困扰，新任日本央行行长黑田东彦希望通过实施宽松货币政策，摆脱通缩泥潭，为此祭出的是比美联储还大胆的宽松政策——量化和质化的宽松政策。量化指的是，进一步提供流动性；质化指的是延长央行所持有本国国债的剩余期限。 日本央行2013年4月3日～4日召开的政策会议声明，日本央行将尽快实现消费者价格指数（CPI）同比上升2%的物价稳定目标，计划在两年左右时间内完成。为达此目的，日本央行将在数量和质量上双管齐下地执行新一轮货币宽松。日本央行将在两年内把基础货币、所持日本国债余额以及交易所交易基金（ETF）余额扩大一倍，并将所购日本国债的剩余期限平均延长一倍以上。 复习思考题 思考： 　　1．针对案例，分析日本通货紧缩的原因、影响和治理对 策是什么？ 　　2．日本9.0大地震对日本的经济形势会产生怎样的影响？ 第三章 货币供求 日本通货紧缩的成因——1991-1995年 2 1 由于80年代后期政府未能有效控制经济过热和泡沫成分的膨胀，造成股市动荡，资产价格特别是股票价格的持续下降，进一步加大了企业存量调整的幅度，并带来最终需求的疲软； 作为经济周期循环的具体表现，以制造业为中心，企业的设备投资明显减少； 1991—1995年通货紧缩的成因主要包括以下几个方面： 3 4 日元持续升值削弱了制造业的国际竞争力，在减少海外净需求的同时，导致进口商品价格下降并严重冲击了国内市场价格，加大了通货紧缩压力； 由于泡沫经济破灭的直接影响，居民消费增长减缓。 日本通货紧缩的成因——1998-1999年 第一，1996—1997年上半年的经济回升，主要是政府投资带动的结果，市场自发性增长动力尚未完全形成，泡沫经济破灭带来的深层次矛盾没有根本解决。因此增长容易受到政策性紧缩因素和