估值的必要性.PDFVIP

第三章：估值的必要性 第三章 估值的必要性 A1. 首次公開招股前的估值需要 公司重組及融資 公司往往會在首次公開招股前經歷一系列重組活動，以便將自身及附屬和聯繫公司重組為更有利於上市 的架構。重組過程往往會涉及資產、負債及股權的買賣。《國際財務報告準則》規定，這些交易中應衡 量公平估值。 另外，公司通常還會在規劃首次公開招股前向投資者（譬如私募股權基金和投資銀行）發行可轉換優先 主 股。同樣，《國際財務報告準則》確定了上述金融工具的入帳方式。視乎這些工具的條款，它們在發行 要 章 時及年度結束日對財務報表的影響可能大不相同。 節 業務合併 公司重組可導致業務合併交易，收購者借此取得對一個或多個被收購者的控制權。根據《香港財務報告 準則》第三號「企業合併」，所有業務合併必須採用購買法。收購者為換取被收購者控制權而給予的資 產及發生或承擔的負債，必須以收購當日的公平價值衡量。收購者必須以收購當日的公平價值，確認被 收購者已滿足確認條件的可辨別資產、負債及或有負債，以便分配業務合併的成本，但列入為出售目的 而持有的非流動資產（或稱出售項目）除外。業務合併成本與收購者在上述方式確認之可辨別資產、負 債及或有負債淨公平價值中所占權益的差異，均須確認為商譽。《香港財務報告準則》第三號的應用涉 及下列步驟： 1) 識別收購者和被收購者； 2) 確定收購日期； 3) 辨別，並以公平價值衡量無形資產及或有負債（若有）； 4) 確認及衡量商譽。 ■ 無形資產 131 香港首次公開招股指南2015 無形資產是不具物理實質的可辨識非貨幣資產。常見的無形資產包括品牌、專利、牌照、客 戶關係及分銷權。無形資產估值一般採取下列方法： 成本法 – 該方法考慮再造或重置受評估資產的成本，同時考慮到過往及當前的維護政策和重 建歷史。 市場法– 該方法參考類似資產的市價對資產進行估值。 收益法 – 依照收益法，資產的價值為擁有該資產之預期未來經濟利益的現值。 同時，還必須適當確定無形資產的剩余壽命，因為它會對收購者後續年度的收益產生重大影 響。下面列出不同的處理方法及會計效應： 壽命 後續處理 會計效應 固定 攤銷 • 年度攤銷成本； 節 • 無減值損失 章 要 主 無限期 減值測試（每年一次或更頻繁） • 無年度攤銷成本； • 可能有減值損失 ■ 或有負債 或有負債是以往事件可能產生的責任，只有在發生或不發生不完全受相關實體控制的一個或 多個不確定未來事件後，才能確定其是否存在。例如，財務擔保合約及載有罰則的客戶合同 便是或有負債。或有負債具有以下特點：