油脂油料类产业链周报（2017.09.25）.PDFVIP

创元期货投资咨询部邮箱：cyqhresearch@ 创元期货投资咨询部 邮箱：cyqhresearch@ 地址：苏州市三香路 120 号万盛大厦 3 楼 油脂油料类产业链周报（2017.09.25） 行情回顾 ：  在美豆出口需求走好，而作物优良率持续下降的背景下，市场已经逐渐消化 9 月 USDA 报告带来的短期利空，随着大豆收割上市，产量逐渐明朗 ，利空基本上出尽。因大豆压 榨利润良好，加上市场进入国庆节前备货，大多油厂保持开机状态，未来两周油厂开机 率将继续保持超高，创单周新高，周度压榨量将分别在 200 万吨、197 万吨。预计后 续开机率仍将维持高位 ，大豆库存将继续下降。结合近期巴西主产区持续干燥和阿根廷 的持续洪涝让市场担忧转向南美种植，支撑大豆走势。  国内豆油节前备货已经临近尾声，终端需求较前期明显放缓，油厂的豆油产量也逐步增 加，截止 9 月 15 日，国内豆油商业库存总量 136.44 万吨，较上周同期的 135.84 万 吨增0.6 万吨增幅为0.44% ，较上个月同期的143.66 万吨降7.22 万吨降幅为 5.03% ， 但较去年同期的 117.13 万吨增 19.31