BOT项目中非系统性风险对特许经营权期影响的研究.pdf

通方式。美国财会标准手册(FASB)对项目融资的定义H3为：对需要大规模资 金的项目采取的金融活动，借款人原则上将项目本身拥有的资产及其未来收益作 为还款资金，借款人可将项目的资产作为抵押条件来处理，该项目事业主体的信 用能力通常不作为重要的因素来考虑。 我国自1985年实行项目法人责任制后，我国基础设施的投融资体制有了较大 变革，很多基础建设项目都是由外来投资者投资兴建，打破了计划经济时代基础 建设项目主要由国家投资的单一融资模式。目前，我国基础建设领域运用的项目 目前主要应用于经济效益较好的高速公路、收费桥、电站等项目，在水运工程项 目中采用的还比较少。各项目融资模式都有其自身的特点，其适用范围也各不相 同。 1．1．2．1 ABS融资模式 20世纪70年代，ABS融资模式起源于美国并在国外较为普遍，我国直到1998 年才开始引进这种项目融资模式，ABS融资模式是在BOT融资模式的基础上发展 起来的一种证券化的项目融资方式，它和BOT融资模式一样，同属于项目融资的 模式瞄1。它主要是以项目本身所拥有的资产和资产的预期收益为保证，通过资本 市场发行债券筹集资金的一种证券化融资方式。ABS模式是以被融资项目所拥有 的资产为基础，以该资产未来收益为保障，在资本市场上发行债券筹集资金的一种 融资方式。这种方式能够