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徐高：怎样用好最重要的几年来学好经济 怎样用好最重要的几年？ ——给国发院研究生新生谈学习经验 徐 高[1] 2013 年9 月6 日 同学们： 大家好！非常高兴回到这里和大家交流。我知道现在这里已经改名为国家发展研究院了。但还 是让我用我熟悉的名字，中国经济研究中心，来称呼这个地方。 在讲台上看着各位新同学，我很有感触。十年前差不多也是在这个日子，我作为中心的一名新 生，跟今天在座的各位一样，坐在下面听当时一位中心老师勾画中心学生的发展路径。当时的 我很难想到，十年后我会站到讲台上来，给同学们介绍经验。 过去十年我走过的道路还算顺利。有不少人问我秘诀是什么。刚开始我也想不明白，只是觉得 自己很幸运的抓住了不少机会。但后来我慢慢体会到，在一个个偶然的机会背后，有一些必然。 怎么去把握这些必然，就是今天我要跟各位同学分享的主要内容。我相信，作为几年前才从中 心走出去的毕业生，我的经验对大家会有帮助。而与中心那些欧美名校毕业、目前已在经济学 领域有相当声誉的老师们比起来，我的发展路径也更容易为大家所复制。我也相信，在座的各 位拥有比我更好的条件，只要付出努力，就可以在未来的道路上走得比我更顺利。 一、三个理论蕴含的道理 接下来，我以三个理论来开始我的演讲。我这么做有两重用意。第一，这些理论凝练地表达了 我这些年的一些深切感受，包含了我最希望给大家介绍的经验。第二，很多人都觉得理论很抽 象，甚至错误的认为它们是学者关在象牙塔里的自娱自乐。大家马上就要开始高级经济学理论 的学习，可能或多或少的也会产生类似感觉。在下面的演讲中，大家会发现理论怎样深刻地体 现对世界的洞察，又如何能直接指导我们的生活。希望可以通过我接下来的讲述，预先增加一 下大家对理论的信心。 随机游走中趋势项的重要性 我要讲的第一个理论是随机游走。在金融学课程中，同学们会碰到这块内容。随机游走是一种 很简单的运动。假设有一个物体可以向正向和负向两个方向运动。每一秒钟，物体都有二分之 一的概率往正向走1 米，另有二分之一的概率往负向走1 米。换句话说，这个物体每秒钟都扔 一次硬币来决定下一步的走向：如果硬币正面朝上，就向正向走1 米；反面朝上，就向负向走 1 米。这个物体做的就是随机游走运动。它的运动轨迹看起来毫无规律，一会向正向，一会向 负向。但由于它每次向两个方向的概率、以及步长都一样 ，所以这个物体所处的位置以起点为 中心，服从正态分布。换句话说，如果在这个物体开始运动的时候做预测，未来任何一个时点， 最可能找到这个物体的位置还是它的出发点。 但是只要加上一点点不同的东西，这个随机游走的轨迹就会大变样。如果这个物体在每次扔硬 币之前，都先朝正向移动非常微小的0.01 米，就变成了带趋势项的随机游走。与每次1 米的随 机步长比起来，这个0.01 米的趋势项看起来微不足道。但有没有它却完全不同。 如果把这两个运动放在一起观察。在刚开始的一段时间里，二者不会有太大差别，趋势项的影 响完全被随机步伐所掩盖，很难区分两个物体中谁在做纯粹的随机游走，谁又做的是带趋势项 的随机游走。但如果时间足够长，两个运动的差距就会逐渐拉开。做带趋势项的随机游走的物 体会缓慢、但稳定地向正向移动，直到正无穷，从而与纯粹随机游走的物体拉开越来越大的差 距。随机效应完全被积累起来的趋势力量所打败。 趋势的力量，是我领悟到的最重要的一点：成功的关键不在于那些随机游走的步伐，而在于对 这些微小趋势的坚持。只要每天都朝选定的方向前进一步，哪怕进步非常微小，都能在足够长 的时间后累积出显著的成果。 不过，因为两个原因，坚守趋势说起来容易做起来难。 第一个困难在于认识。什么是应该坚持的趋势，是好的趋势，在事前很难知道。有时甚至要在 碰壁多次之后，才能够找到这个趋势。举个我自己的例子。我在上初中的时候，近视度数已经 接近600 了，让我陷入了长时间的恐慌。试过各种办法好像也没什么效果。后来我不知道从哪 儿看到一个方法，说每天晚上睡觉前做一遍眼保健操，就能减缓近视度数的加深。我于是开始 尝试，并坚持了下来。正是从那以后，我的近视度数上涨得就慢多了。但在这样做的第一年， 我根本不知道这是对还是错，甚至曾怀疑这样是否会适得其反，因而有过多次的动摇。直到坚 持了多年之后，我才确认了