宏观经济学第五章金融市场和总需求.pptVIP

第五章 金融市场和总需求 金融市场简介 实物资产和金融资产 实物资产指一切有形产品和生产资料,如机器、设备、厂房、汽车和房子等 金融资产（financial asset) 主要包括货币、债券、衍生金融产品等 货币 债券：公司债券和政府债券 股票 票据 金融市场简介 金融市场（资产）的作用 金融资产大大减少经济活动的交易成本 交易成本（transaction cost) 以货币这种金融资产的出现为例 物物交换→商品货币→金银货币（商品货币固定在金银上）→银行券（代用货币）→纸币→电子货币 货币的出现和金融市场的发展促进了社会分工的发展，从而使整个社会经济效率提高 金融资产可以很容易地传递生产与消费之间的间隔 金融市场简介 纵向距离（间隔）：时间上的间隔 年轻和年老时的生产和消费 金融资产方便弥合这种时间上的间隔和不平衡：年轻时更多地生产和储蓄，年老时将金融资产转化消费；人们也可以通过借贷（借助金融工具）把将来的生产提前到现在进行消费 横向距离：在同一时期内的空间位置和距离 金融市场简介 金融机构 中国人民银行、（中国银行业监督管理委员会、国家外汇管理局） 政策性银行 国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行 商业银行 大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行等 金融市场简介 非银行业金融机构 保险公司 证券公司 金融信托机构 投资基金 中央银行和商业银行 发行的银行 中央银行垄断银行券的发行权 中央银行作为货币政策的最高决策机构 银行的银行 集中保管各商业银行及其他存款机构的准备金 金融市场简介 组织全国范围内的清算 最后贷款人 政府的银行 代理国库 充当政府的金融代理人，代办各种金融事务 为政府提供资金融通，以弥补政府在特定时间内的收支差额 作为国家的最高金融管理当局，执行金融行政管理 金融市场简介 金融市场上供给和需求 金融资产的供给 金融资产的需求 货币的供给 货币 人们在购买商品和结清债务时被普遍接受的一种支付手段 马克思的货币定义？ 货币层次 M0：中央银行发行的通货（currency)或现金：纸币和辅币 M1=M0+支票存款（demand deposit) 货币的供给 M2=M1+定期存款 M3 M4(L) 货币供给 货币的供给 存款创造 存款创造的条件 部分准备金制度 当客户在银行存入一笔现金或支票之后,银行保留一部分准备金,其余贷放出去,或者用来购买证券. 如果是100%准备金,则没有存款创造 部分现金提取 某人得到银行贷款以后,通常该笔贷款贷记在贷记在借款人的支票存款帐户,借款人用该笔款项用支票进行支付. 借款人也可以把贷款提取出来，用现金进行付款，但是收到现金的一方通常还是把它存入银行。 货币的供给 多倍存款扩张:最简单的情形 假定 支票存款的法定准备金率20% 将超额准备金用于发放贷款或购买证券,不持有任何超额准备金 没有现金从银行系统中漏出(公众不从他们的存款帐户上提取现金,或者提取现金用以支付之后,收款的一方又立即将它存入银行 没有从支票存款向定期存款或储蓄存款(非交易存款)的转化 货币的供给 存款创造的过程 某人向中央银行出售政府债券所得1000元现金(或支票)以支票存款形式存入A银行 A银行的资产负债表 A银行发放800元贷款,借款人用于支付供货单位货款,收款方将它以支票存款形式存入B银行 A银行 B银行 货币的供给 B银行对新增的800元支票存款保留160元准备金,贷放出的640元最终以支票存款的形式存入C银行 B银行 C银行 C银行也可以将多余的准备金贷放出去,形成D银行支票,整个银行体系的存款创造 货币的供给 存款创造 各银行的支票存款增加额构成一个无穷递缩等比数列，即1000，1000*（1-20%）1000*（1-20%）2，1000*（1-20%）3，... 货币的供给 整个银行系统的支票存款增加总额 简单情形下的货币乘数 假定: 支票存款的法定准备率为rr， 整个银行的初始准备金增加为⊿R， 在前面给出其余的三个假定不变条件下 整个银行系统的支票存款增加额⊿D将为： 货币的供给 ---称为简单存款乘数,可用d表示这个乘数 对本例(简单情形下的存款)的进一步说明 本例中银行初始准备金的增加是由于公众的存款(1000元) 商业银行向中央银行出售债券 商业银行向中央银行申请贴现贷款 某个银