家族财富世代增长的奥秘.PDFVIP

4 专家意见 海外案例 家族财富世代增长的奥秘 财富再生 财富创造人 多元化投资 年 福布斯 富豪榜上的 个家族 只有 留在 年的榜单 1982-1989 《 》 320 ， 30% 2011 上 他们大部分实现了超过 的长期年均增长率 企业家族要成功保持财富的 ， 6% 。 世代高增长 就应适时将目标从初始企业的发展转向家族财富增长的整体战略 ， ， 并在每一代中培育财富创造人 家族领导人及对家族有责任感的开明股东 规划 、 ， 并履行这一战略 实现财富再生 ， 。 蔡青蓉 约翰戴维斯 文 · / 2013.08 ■ 89 富二代接班指南 每位第一代创业者 家族财富世代增长与衰退的驱动力 承担的巨大风险与对商 每个国家都有一句形容“富不过三代”的谚语。 业机会的追求导致了他 为何家族在世代传承的过程中，会有这种财富毁灭 的成功。不同的成功企 的自然趋势呢？我们发现有以下几个原因。 业家有一个共同点，那 1.对于家族总体财富的增长，没有最优的资金 就是激情—对企业的 分配战略（这包括基于行业生命周期与竞争背景而 不竭激情与对自己直觉的坚持，即使身边有很多质 对核心企业拟定客观的发展计划）。 疑的声音。正是由于这种激情，创业者通常对他们用 2.创始人之后的各代家族成员丧失了明智决策 最初财富创建的企业有着非常深厚的感情。这些赖 以开发新财富来源的能力。股东距离财富管理越来 以起家的初始企业就像是创业者的另一个孩子，这 越远，可能是其中的部分原因。 种情感因素导致他们有时很难作出客观判断。 3.家族成员对生活方式的期望越来越高，这将导 一开始，初始企业的成功与失败决定了企业家 致消费的增加，从而减少可以用作投资获利的资本。 族的财富。当企业成长时，创业者会将其有限的资本 4 .家族成员的成倍增长快过每代人之间的财富 全部投入企业，希望企业被目标客户广泛接受，实现 增长，因此，人均财富呈现下降的趋势（这对于中国 规模经济进而产生利润。如果能够成功达到这一阶 家族企业来讲可能问题不大，因为独生子女政策限 段，企业就会开始产生超出现有运营规模所需要的 制了家族人数的增长速度）。 额外现金流。 因此，为了保持企业家族的财富，每代人都需要 到了这个阶段，家族财富的积累便不一定要绑 懂得谨慎地承担某些风险以创造财富。图1展示了 定在创始的企业上。企业家族此时将面临三种选择： 家族财富世代传承的三种轨