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投资银行学 复习提纲 题型 一、名词解释（4*4=16分） 二、单项选择题（2*10=20分） 三、问答题（5*10=50分） 四、案例分析题（14分） 第一章~第四章 1.分离交易可转换债券与普通可转换债券的区别是什么？ ①普通可转换债券的认股权一般是与债券同步到期的；而分离交易可转换债券的认股权和债券分离交易，其认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。②分离交易可转换债券一般设有赎回、回售条款（特别回售条款除外），与转股价和特别向下修正条款。这有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用，避免了普通可转股债券发行人以不断向下修正转股价和强制赎回方式促成转股而给投资人带来的损害。③对发行人而言，分离交易可转股债券最大优点是“二次融资”，在分离交易可转股发行时，投资者需要出资认购债券；当投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价）时，会再次出资认购股票，而且由于有权证部分，分离交易可转换债券部分票面利率可以远低于普通可转股，即其整体的融资成本相当低廉。④对投资人而言，持有分离交易可转换债券，当认股权证价格低于正股市价时，可通过转股或转正权证在二级市场上套利，而不须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证；当认股权证行使价格高于正股市价时，投资者则可选择放弃行使权证。 简述风险套利的过程，并分析风险套利者的损益状况。 风险套利的过程就是换股收购的过程，是股票在收购公司、目标公司、风险套利者三者之间的流转过程。收购公司一般是溢价收购目标公司的股票，风险套利者得到并购消息后，可卖出收购公司股票，买入目标公司股票，从中获取差价以谋利。 风险套利者的风险来自收购失败的风险、时间风险、股价波动的风险。 风险套利者的盈利与否取决于收购公司的股价下跌带来的收益与目标公司的股价下跌造成的损失之间的差价。 第五章 证券投资基金管理 解释：上市开放式基金（LOF）：是我国基金市场的一项重要业务创新，它是指在深交所上市交易及申购赎回的开放式证券投资基金。 问答： 简述上市开放式基金的特点。 ①基金募集期内，通过深交所交易系统持续上网定价发售，投资者可通过所有具有基金代销业务资格的深交所会员营业部认购。 ②基金开放并上市后，投资者可通过所有深交所会员营业部以撮合成交价格买入、卖出基金份额，也可通过有资格的会员营业部办理申购、赎回，以当日收市后的基金份额净值成交。 ③投资者托管在场内的基金份额，无论是场内认购、申购和买入的基金份额均可直接选择卖出或赎回如何一种变现方式，基金二级市场交易价格将与基金份额净值趋于一致。 具体地说，A\基金募集期间认购的基金份额，在基金上市后，可以在二级市场以电子撮合价交易，也可选择以当日的基金份额净值赎回；B\T日在深交所申购的基金份额，T+2日可以在深交所卖出或赎回；C\T日买入的基金份额，T+1日可以在深交所卖出或赎回。 ④投资者如需将托管在场外的基金份额转至交易所场内，需要办理跨系统转托管手续。反之亦然。 简述封闭式基金与开放式基金的区别。 ①基金发行数是否固定。开放式基金在发行后，发行数是不固定的，可随时追加；而封闭式基金的发行数是固定的。 ②基金单位是否可赎回和如何买卖。开放式基金，投资者可随时购买或在设定的内部交易日内赎回基金单位；而封闭式基金的投资者不可赎回所持有的股份或受益凭证，但可将其在证券交易所或其他公开市场上转让，其价格由市场决定。 ③基金单位的买卖价格不同。二者首次发行时的卖出价格都是面值+ 一定的手续费，以后的交易则不同。开放式基金，其买入价（赎回价）= 基金单位资产净值—赎回费率，卖出价（申购价格）= 基金单位资产净值+ 申购费率；而封闭式基金，其买卖价受市场上该种基金单位市场供给状况影响，常有折价或溢价出现，风险较大。 ④投资方式不同。开放式基金，需拿出部分财产以现金或短期国债形式存放，以应付赎回兑现问题；而封闭式基金，无赎回干扰，可将基金资产全部用于投资。 ⑤投资目的不同。开放式基金，投资开放程度高、规模大；而封闭式基金，投资于封闭市场、场内市场，规模较小。 简述按照投资目标的不同证券投资基金的分类。 分为：①积极成长型基金（高成长型\最大成长型） 投资目标：资本的最大增值（有时是短期最大增值），来源于股票买卖差价，而不看重股息、红利。 投资对象：高成长潜力股。 ②（新兴）成长型基金 投资目标：资本的长期稳定的增值。 投资对象：成长股票。 ③成长及收入型基金 投资目标：资本增值+ 提高现金收入。 投资对象：有成长潜力、股息收入又比较多的股票。 ④平衡型基金 投资目标：提高现金收入+ 资金安全+ 资本增值 投资对象：大公司债券、优先股、股票。 ⑤收入型基金。投资目标：当期的最大收入。 投资对象：高利息债券、绩优股。 ETF基金的套利交易过程是怎样的