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第十章中央银行对金融市场的 监管 2016/1/7 第一节 中央银行对货币市场的监管 2016/1/7 货币市场的含义 是指资金占用期在一年（包括一年）以内的短 期资金融通的场所。 是中央银行调控国家整个金融体系的中心机制， 也是中央银行同商业银行及其他金融机构之间 进行资金融通的连接渠道。 是国家利用公开市场操作、再贴现率政策、存 款准备金率政策、购买证券的保证金比率与定 期存款最高利率等货币政策工具调节全国金融 活动的杠杆支点。 货币市场不是单一性市场，而是由众多的子市 场组成的统一大市场。 2016/1/7 中央银行对货币市场的监管 中央银行对货币市场的监管主要采取合规性监管的方式。 本节主要讨论我国中央银行对三大货币市场的监管。 • 商业票据市场 • 同业拆借市场 • 银行间债券市场 2016/1/7 一、中央银行对商业票据市 场的监管 （一）票据与票据市场的内涵 票据 •广义是指商业上的凭证， •狭义是指以支付一定金额为目的的特种证券，即指 依法发行的，由自己无条件支付或委托他人无条件 支付一定金额的有价证券。 票据市场 •狭义地讲是指以实质交易为基础的，以自偿性为保 证的短期融资交易或融资业务，其中最主要的是指 商业票据市场。 2016/1/7 商业票据市场是货币市场中历史最为悠久的市 场之一，其发行者多为信誉卓著、资力雄厚、 经过评级的大公司企业。 商业票据市场是由商业票据的发行、承兑、贴 现、转贴现、再贴现等环节构成。 我们以在实际操作中运用较为广泛的商业汇票 为例，来介绍我国中央银行对商业票据市场的 监管。 2016/1/7 （二）对商业票据市场监管的一 般原则 商业汇票市场主要包括承兑市场、贴现市场和 再贴现市场。 中央银行对商业票据监管的一般原则为： •承兑、贴现、转贴现、再贴现的商业汇票应以真实、 合法的商品交易为基础； •上述票据活动，应遵循平等、自愿、公平和诚实信 用的原则，再贴现应有利于货币政策目标的实现。 •承兑、贴现、转贴现的期限不超过6个月，再贴现不 超过4个月。 •贴现利率、再贴现利率由中国人民银行制定、发布 与调整，转贴利率由交易双方自主商定。 2016/1/7 （三）对商业票据承兑的规 定 1、向银行申请承兑的商业汇票出票人应具备下 列条件： • （1）为企业法人和其他经济组织，并依法从事经营 活动； • （2）资信状况良好，具有支付汇票金额的资金来源； • （3）在承兑银行开立存款账户。 2 、商业银行、政策性银行及其授权或转授权的 银行分支机构可承兑商业汇票。 3 、承兑商业汇票的银行必须具备下列条件： • （1）具有承兑商业汇票的资格； • （2）与出票人建立委托付款关系； • （3）有支付汇票金额的资金来源。 2016/1/7 （三）对商业票据承兑的规 定 4 、银行承兑商业汇票时，应考核承兑申请人的 资信状况，必要时可依法要求承兑申请人提供 担保。 5 、承兑人按照中国人民银行的规定，向承兑申 请人收取承兑手续费。 6 、各商业银行、政策性银行应对其分支机构核 定可承兑总量或比例，实行承兑授权管理，并 依法承担承兑风险。银行分支机构依据其上级 行的承兑授权，在核定的可承兑总量或比例内 承兑商业汇票。 2016/1/7 （三）对商业票据承兑的规 定 7、中国人民银行各分支机构对辖内城市商业银行、农村信用合作 社承兑商业汇票实行总量控制。上述有关机构要在当地中国人民银 行核定的可承兑总量或比例内承兑商业汇票。 8、中国人民银行各分支机构应完善商业汇票承兑业务管理和风险 防范制度，监督辖内承兑总量与风险度。 2016/1/7 （四）对商业票据贴现的规 定 1、向银行申请票据贴现的商业汇票持票人应具 备下列条件： • （1）为企业法人和其他经济组织，并依法从事经营