基于模糊层次分析法的风险投资后续管理风险评估研究.pdfVIP

第5卷第1期 管 理 学 报 Vo1．5 No．1 2008年i月 Chinese Journal of Management Jan．2008 基于模糊层次分析法的风险投资 后续管理风险评估研究 王 阳 李延喜 郑春艳 李 宁 (大连理工大学管理学院) 摘要：针对风险投资及风险企业的特点，在模糊层次分析法的基础上建立了风险投资后 续管理中的风险评估模型，为风险投资后续管理提供了决策方法。该模型的特点在于：①提出 了调整模糊判断矩阵的行为假设，通过修正重要参数的取值范围，完善了相关定理体系；②修 改了多目标决策的规范化方法，建立了适用于单一项目评价的3种定量指标的计算公式，并进 一 步建立了融合定性与定量指标的模糊综合评价模型，使评估结果更加准确。最后，通过案例 分析验证上述模型的可行性。 关键词：风险投资后续管理；风险评估；模糊层次分析法 中图分类号：F276 文献标识码：A 文章编号：1672—884X(2008)O1—0054—05 FAHP Method—Based Model for Evaluating Risks of Venture Capital Investment WANG Yang LI Yanxi ZHENG Chunyan LI Ning (Dalian University of Technology，Dalian，Liaoning，China) Abstract：Combined the characteristics of venture enterprises，a model for evaluating risks of venture capital investment was built based on FAHP method to help venture investors make decisions． The model is characterized by the follows：(1)three hypotheses is proposed to adjust the FAHP and the area of important parameters is modified to perfect the system of FAHP theorem；(2)the formu— lae of three quantitative indexes is created by revising the normalization method applying to multi——ob—— iective decision and(3)an informa1 evaluation iS done．The flexibility of this mode1 was testified by a study case． Key words：post—investment management of venture capitalists；risk evaluation；FAHP method TYEBJEE等Ⅲ将风险投资后续管理定义 是赋权结果受人为因素的影响较大。②客观赋 为 ：风险投资公司通过设立控制与约束机制，保 权评价法。该方法主要根据历史数据来挖掘各 护 自身的利益，为风险企业提供资本经营服务， 项指标与评估对象之间的关系，进而确定各项 并将其带人资本市场运作以顺利实现兼并收购 指标相对于评估对象的重要性权重，如灰色关 和发行上市。通常，风险企业蕴藏的风险越高， 联度法、TPOSIS、主成分分析法和人工神经网 风险投资公司就要投人更多的资源对风险企业 络等方法。客观赋权法虽然减少了人为因素的 进行后续管理 ，识别并评估风险是进行风险投 影响，但是对历史数据的依赖性较强，一般适