第四讲 钟毪券投资基金投资管理 .pptVIP

第四讲证券投资基金资产配置 证券投资基金投资管理的流程 国内基金管理公司投资决策流程 第一节：证券投资基金资产配置概述 学习目标： 掌握资产配置的概念与类型 了解战略性资产配置的过程和特点 掌握动态资产配置的三种类别与特 了解战术性资产配置的过程与特点 一、资产配置的含义 含义：是把不同的资产配置给不同投资目标和风险偏好的投资者。 主要考虑的问题是：投资于哪些种类的资产，比例是多大。 二、主要内容： 战略性资产配置 动态资产配置 战术性资产配置 1、战略型资产配置：也叫政策性资产配置，可以理 解为一种长期的资产配置决策，及通过为基金的 资产寻找一种长期在各种可选择的资产类别上 “正常”的分配比例来控制风险和增加收益，实现 基金的投资目标。 2、动态资产配置：有时候也称为资产混合管理，指 的是基金管理者在长期内对各资产类别的混合比 例进行调整与否以及如何调整的策略问题。 3、战术性资产配置：指的是短期内通过对长期资产 配置比例的某种偏离来获得额外的收益。 三、资产配置的目标： 以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资人对收益所承担不必要的额外风险。 四、资产配置的过程： （一）资产配置过程考虑的因素： 1、确