鞍钢现金与流量表分析 .ppt

第三部分 （1）现金流入结构分析 从现金流入表结构表看，鞍钢股份2008年共取得现金流入1095亿元，其中84.80%是经营活动所产生的现金流入，筹资活动产生的现金流入占现金流入的14.80%，而投资活动产生的现金流入仅占现金流入的0.39%。说明鞍钢现金来源主要靠主营业务和筹资活动，其中销售商品、提供劳务收到的现金占现金流入的84.75%，筹资活动现金流入占现金流入的14.80%，两者之和达到现金流入的99.61%。 现金流入结构表 （2）现金流出结构分析 从现金流出结构表可看出鞍钢2008年现金流出中，经营活动现金流出占70.83%，投资活动现金流出占13.98%，筹资活动现金流出占15.19%。也就是说当年现金的流出绝大部分用于经营活动，其中购买商品支出占60.16%，支付人工费用占2.26%，支付各种税费占7.53%；投资活动中固定资产投资占12.84%；筹资活动中偿还债务占10.32%，分配股利、利润和偿付利息占4.82%。 现金流出结构表 （3）现金流量净额结构分析 从现金净流量结构表可以看出，鞍钢08年现金净流量-47.6亿元，其中经营活动取得现金净流量119.39亿元，是全部现金净流量的2.5倍；投资活动现金净流量为-155.54亿元，为全部现金净流量的3.27倍；筹资活动现金净流量-11.43亿元，相当于全部现金净流量的24.03%。由此可见，鞍钢在2008年现金净流量减少47.6亿元，是由于投资活动和筹资活动现金净流量大于经营活动产生的现金净流量所造成的。 现金净流量结构表 （4）现金流量的综合结构分析 从现金流量综合结构表可看出，鞍钢现金流入总量的84.80%是经营活动产生的现金流入量，经营活动现金流出占总流入的73.91%；投资活动现金流入占总流入的0.39%，投资活动现金流出占总流入的14.59%；筹资活动现金流入占总流入的14.80%，筹资活动现金流出占总流入的15.85%。最终导致现金净流量占现金总流入的-4.34%。现金流入与现金流出相比，流出大于流入是导致鞍钢现金净流入-47.6亿元的原因。 （5）可比现金流量表分析 1 从鞍钢和宝钢2008年可比性现金流量表来看，这两家公司的情况有较大差别。鞍钢净利润是经营活动产生的现金流量净额的25.04%，折旧为经营活动产生的现金流量净额的39.99%，财务费用为经营活动产生的现金流量净额的5.78%，企业经营活动现金流量净额可以完全对企业利润、折旧和利息做保证，企业现金流量状况良好。 经营活动现金流量净额基础可比性现金结构表 经营活动现金流量净额基础 宝钢净利润占经营活动现金净流量的40.64%，折旧是经营活动现金净流量的89.12%，利息占经营活动现金净流量的12.57%，三者之和为142.33%，企业经营活动现金流量净额不能保证利润、折旧和利息的兑现，现金状况欠佳。 现金总流入量基础 从可比性现金流量表可以看出，鞍钢经营活动是企业现金流入的主渠道，经营活动的流出量低于流入量，因此经营活动所产生的现金净流量为10.90%；投资活动现金流入量占现金流入的0.39%，远远小于投资活动产生的现金流出量的14.59%，从而导致投资活动产生的现金流量净额为-14.20%；筹资活动基本收支平衡，略有占现金流入的1.04%不能补充。由此可见鞍钢08年投资活动产生的现金流量净额负值主要是由经营活动的现金流入大于现金流出填补的。 现金总流入量基础 宝钢现金来源的主要渠道来源于经营活动和筹资活动，其中经营活动现金流入占现金收入的70.44%，筹资活动占现金收入28.91%。经营活动依然是企业现金收入的主渠道，经营活动中4.86%给企业带来了现金增量，虽然这还是不能满足投资活动产生的占现金收入8.26%的现金缺口，但相比鞍钢的14.20%的投资缺口而言，宝钢还是略佳。 二、现金流量表动态分析 从鞍钢2007—2008年现金流量变动表可以看出，经营活动产生的现金流量净额增加了51.01%，投资活动产生的现金流量净额减少了13.39%，筹资活动产生的现金流量净额增加了107%。可以看出，经营活动和筹资活动现金流量净额的大幅度提升是投资活动现金流出的重要保证。 现金流量变动表 现金流量表分析 目录 鞍钢现金流量表结构分析 鞍钢现金流量表动态分析 一、现金流量表结构分析 1 现金流入结构分析 2 现金流出结构分析 3 现金流量净额结构分析 4 现金流量的综合结构分析 5 可比现金流量表分析 14.80% 162.2 筹资活动现金流入量 O 0 税费返还 0.39% 4.31 投资活动现金流入量 100% 1095.72 合计 0.05% 0.6 其他现金 84.75% 928.62 销售商品 其