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第三章 产品市场与货币市场的 一般均衡 凯恩斯有效需求理论的基本框架 凯恩斯的国民收入决定论 （总需求） 消费 投资 消费倾向 收入水平 利率 资本边际效率 平均消费倾向 边际消费倾向 流动偏好 货币数量 预期收益 重置成本 2 第一节 投资的决定 一、投资的含义及影响因素 投资就是资本的形成。 包括建设新企业、购买设备、厂房等 各种生产要素的支出以及存货的增加， 其中主要指厂房和设备。 投资包括私人投资与政府投资两个部 分。 3 决定投资的因素 利率是影响投资的首要因素。利率与投资 反方向变动。 投资是为了获得利润，利润率必须高于利 率。预期利润与投资同方向变动。 折旧与投资同方向变动。折旧是现有设备、 厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大， 越需要增加投资以更换设备和厂房，这样， 需折旧的量越大，投资也越大。 4 预期的通货膨胀率与投资同方向变动，预 期价格即将上涨的情况下，企业会增加投 资，反之则相反。  此外，通货膨胀的情况下等于实际利率下 降，因而会刺激投资。实际利率越低，越 能刺激投资。  实际利率＝名义利率－通货膨胀率 还有各种非经济因素：政治因素、意识形 态因素、法律因素、劳动力素质因素、政 府管理因素、承担风险的意愿和能力等等。 5 投资函数 在影响投资的其他因素都不变，而只有利率 发生变化时，投资与利率之间的函数关系为 投资函数。投资用i表示，利率用r表示，则： i＝i （r） 投资是利率的减函数，即投资与利率反方向 变动。 6 线性投资函数： i＝e-dr （di/dr ＜ 0） e为r=0时也会有的投资量，即自主投 资。 d 是利率对投资需求的影响系数，表 示利率变化一个单位，投资会变化的 数量。 7 投资曲线的移动  投资曲线的移动主要是 探讨利率以外因素的变 化对投资的影响。凯恩 r 斯认为，投资决策在较 大的程度上依赖于投资 者对未来的预期。  一般来说，在其它因素 不变的情况下，投资者 对未来预期乐观，投资 量就会增加；反之，对 未来预期悲观就会减少 O I 投资。