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银行业研究分析方法 2010 7 年 月 2010 7 年 月 专题 行业概况及盈利模式 2 行业基本情况  银行资产超80万亿，50%掌握在5大行手里  15家上市银行的规模约占全部银行资产65%  数据来源：银监会，华泰联合证券研究所 3 行业盈利模式  传统模式：资金市场中介  未来模式：全面金融服务提供商 资产负债项目 占总资产% 损益项目1 占营收% 损益项目2 占营收% 现金及存放央行 13% 营业收入 100% 营业收入 100% 同业往来 7% 利息净收入 84% 利息净收入 48% 投资 28% 利息收入 138% 利息收入 客户贷款 48% 利息支出 54% 利息支出 其他资产 3% 手续费及佣金净收入 15% 手续费及佣金净收入 28% 资产总计 100% 其他非利息收入 1% 其他非利息收入 24% 同业往来 12% 营业支出 43% 营业支出 71% 同业存放 9% 营业税金及附加 6% 营业税金及附加 49% 发行债券 1% 管理费用 30% 管理费用 客户存款 77% 资产减值损失 7% 资产减值损失 22% 其他负债 3% 营业外收支净额 0% 营业外收支净额 2% 负债总计 94% 所得税 13% 所得税 5% 股东权益 6% 净利润 44% 净利润 24% 数据来源：Wind ，公司年报，华泰联合证券研究所 说明：资产负债项目和损益项目1为国内上市银行数据，损益项目2为汇丰银行数据。 4 行业驱动因素  核心（周期性）因素：规模、息差、不良（风险成本）  其他（结构性）因素：经营费用、手续费收入、所得税 利润驱动因素分解 % 非利息 信贷 管理 营业外 规模