P2P网贷与非法集资_彭冰.pdf

2014 年第6 期 13 DOI:10.13490/ki.frr.2014.06.002 P2P网贷与非法集资 彭　冰 1 内容提要：P2P 网贷近年来在中国蓬勃发展，但其中蕴含了非法集资的风险。从性质上分 析，所有的P2P 网贷都构成了非法集资活动。但考虑到合理的社会需求，监管者可以在不触及 犯罪底线和控制风险的前提下，通过适度监管，允许其在一定范围内自由发展。监管者应当颁 布安全港规则，划定合法的边界，引导中国P2P 网贷业界采取合理和适当的商业模式，保护投 资者和借款人的合法权益。 关键词：P2P 网贷；非法集资；众筹 一、引言 Peer-to-Peer Lending 以下简称P2P 网贷 是近年来随着互联网兴起而出现的一种新型网 络借贷模式 因其有助于借款人和出借人在互联网平台上直接成交 点对点借贷 而节约了诸 如商业银行等金融中介机构的运作成本 成为互联网金融脱媒化的典型代表 P2P 网贷的兴起当然有其优势 但其在中国兴盛则有更为特殊的国情 据不完全统计 2014 年中国P2P 网贷公司数量已近2000 家 贷款规模超过 1000 亿元人民币 王申璐 刘冉 和杨璐 2014 为世界第一 形成了一片繁荣景象 P2P 网贷平台在中国繁荣 说明其切合 了社会现阶段的融资需求 有其合理的社会基础 但实际上 中国的P2P 网贷平台很大部分是 由原先的民间融资机构转换而来的 这些民间融资通过借助网络平台 降低了信息传播成本 动员了原先无法接触贷款的人群 并且因为披上了金融创新的外衣而更具有诱惑性 近一年来 有近百家P2P 网贷平台倒闭或者跑路 给投资者造成了巨大损失 对P2P 网 贷的监管已经提上议事日程 如何监管P2P 网贷 特别是如何在中国构建P2P 网贷的监管机制 是一个复杂的问题 首先需要识别P2P 网贷模式的法律性质 特别是需要判断P2P 网贷是否 涉及非法集资活动 这是决定监管程序是否启动的重要标准 本文讨论了P2P 网贷模式 特别是中国各种变形的P2P 网贷模式 及其与非法集资的关系 本文的主要观