金融制度概论.pdf

第二章 金融制度概論 • 2.1 直接金融與間接金融 • 2.2 貨幣之功能與貨幣供給量 • 2.3 金融市場結構 • 2.4 金融市場之分類 • 2.5 我國金融體系 2.1 直接金融與間接金融 圖2-1 經濟活動與直接金融及間接金融關聯圖 2.2 貨幣之功能與貨幣供給量 2.2.1 貨幣功能 • 1. 交易的媒介 （medium of exchange ）：由於 貨幣具有發行當局賦予無限法償（legal tender ， 即法律上強制規定之流通受償能力）及大眾對貨 幣有信心等要件，因而使貨幣具普遍的接受性， 故得以成為交易的媒介。 • 2. 價值的標準 （standard of value ）又稱為計算 的單位（unit of account ）：由於以貨幣作為交易 媒介後，一切商品與勞務之價格皆以貨幣單位表 示，使商品交換比率之計算得以大量簡化，減少 交易之不便而降低交易成本，並引為交易之記帳 單位，提供交易與商業決策之參考。 • 3. 延期支付的標準 （standard of deferred payment ）：貨幣因為大眾共同接受之計算單 位，使抽象法律上債權與債務有一具體之測度標 準，而促成信用交易之發展，此有助於交易規模 之擴大。 • 4.價值的儲藏 （store of value ）：由於貨幣具有 便於攜帶、儲藏、不易毀損及高度流動性等特 性，故得以作為儲藏之工具，以俟未來消費之 需。惟貨幣之儲存受物價波動、其他儲藏工具收 益高低之影響，故此一功能亦有其侷限性。 2.2.2 貨幣的演進 • 1. 商品貨幣 ：所謂的商品貨幣，其除了具有交易 媒介等貨幣功能外，本身亦具有商品價值，故亦 稱實體貨幣。但此貨幣的缺點為不易分割，且數 量供給不穩定。 • 2. 金屬貨幣 ：為了建立良好貨幣制度，必須考量 相同材料、重量的金屬作為幣材。白銀為最早被 使用的金屬貨幣，在當時稱為「銀本位制度」， 由於貿易發展與流通性因素，因而產生黃金與白 銀並行流通的「複本位制度」，之後白銀產量大 增，破壞了金與銀間原有的自然調節作用(調節幣 値兌換價值的穩定) ，使複本位制度沒落，於是有 「金本位制度」產生。 • 3. 代表性十足貨幣 ：是指持有貴金屬者，將其存放在某 一機構，再由該機構簽發出一債務憑證，以作為存款者存 款依據，即稱之。其特色是貨幣的價值等於其實際資產的 價值。 • 4. 信用貨幣 ：其實際資產的價值遠低於其貨幣的面值， 而以政府的力量賦予其無限法償（legal tender ）的地位。 當然該貨幣能廣為流通，乃該國人民對政府要有信心。此 貨幣亦稱「強制貨幣」（fiat money ）。 • 5. 電子資金移轉系統 （Electronic Funds Transfer System簡稱 EFTS ）：利用電腦的設備來移轉資金的改 變，例如：金融卡、簽帳卡、信用卡，以達無需使用現金 即可交易之便利。 2.2.3 台灣貨幣供給之定義 • M1A ：流通在外的通貨＋支票存款＋活期 存款 • M1B ：M1A＋活期儲蓄存款，也就是貨幣 淨額＋存款貨幣 • M2 ：M1B＋準貨幣，等於貨幣淨額＋存 款貨幣＋準貨幣(準貨幣是指定期存款、定期 儲蓄存款、外幣存款、外幣儲蓄存款、外匯存 款、外匯信託資金、郵匯局轉存款、附買回交易 餘額等) 央行控制貨幣供給的方法 • (1) 重貼現率政策 中央銀行調整重貼現率的主要目的，是希望藉控 制銀行資金成本，影響銀行借入款的增減，以管 制其信用創造能力及成本，甚至進而透過告示效 果，間接影響其信用創造的意願。 • (2) 存款準備率政策 由於調整存款準備率，直接影響銀行超額準備的 數量及貨幣創造乘數的大小，中央銀行即可利用 存款準備率的調