发行项目质量评价体系.docVIP

国海证券有限责任公司 发行人质量评价暂行办法 ? 第一章?????????? 总 则 ? 第一条 为建立科学、合理、有效的发行人质量评价体系，推动公司投资银行业务的发展，防范和控制证券发行承销和上市推荐项目的各种风险，特制订本办法。 第二条 本办法中所称“发行人”或“企业”，是指拟在国内主板市场发行证券并上市的企业， 包括非公司形式、有限责任公司形式或股份有限公司形式的独立企业法人。 第三条 发行人质量评价指标设置的主要目的在于：形成对发行人整体素质的量化判断意见；以该等指标为基础，通过量化的结果来确定企业是否符合国家规定的证券公开发行条件；利用符合发行基本条件的不同企业的上述量化结果的高低，为该等企业在公司内部推荐的次序提供决策参考。 第四条 发行人质量评价指标设置的基本原则： 1、综合考虑《证券法》、《公司法》以及中国证监会等关于公司公开发行股票的发行条件的有关规定，以“公司合规性审查指标”为基础，以“公司成长性判断指标”为重点，制订能全面反映企业投资价值的评价指标及其质量标准。 2、在评价指标及其质量标准的设置、统计和运用过程中，综合采用了三级指标三级质量标准评价、同级指标（一级指标除外）或质量标准设定为等距计量、不同评价者之间通过加权计算发行人质量综合评价结果、模拟市场判断、定性和定量相结合、动态和静态相结合的办法。 ? 第二章 发行人质量评价指标设置 ? 第五条 本质量评价体系设“公司合规性审查指标”（1类指标）和“公司成长性判断指标” （2类指标）两大类指标，分别作为描述企业公开发行股票的基本条件和发展潜力的量化指标。 第六条 1类指标根据不同的投资银行业务种类分别设计，以A股首次公开发行业务为例，1类指标中共设十四项一级指标，且其质量标准设置为等距的三级质量标准。只有1类指标评价计值为“1”时，方可进行项目立项及后续的评价工作。 第七条 2类指标中共设有“股本结构”、“行业地位”、“经营状况”、“财务状况”、“治理结构”和“ 发展前景”六项一级指标，上述六项一级指标进一步细化为共计34个二级指标，并在二级指标的基础上进一步细化出共计100个三级指标。 所有三级指标的质量标准均根据实际情况划分为等距的三级质量标准。 ? 第三章 发行人质量评价结果统计 ? 第八条 1类指标中的一级指标及2类指标中的所有三级指标的三级质量标准按照判断企业价值的倾向性自弱到强，分别计值为-1、0、+1。 第九条 1类指标的一级指标的质量标准评价计值之和的算术平均值即1类指标的评价计值。 第十条 2类指标中的三级指标的质量标准评价计值之和的算术平均值为对应二级指标评价计值；二级指标评价计值的算术平均值为对应一级指标评价计值；一级指标评价计值乘以对应的权数后的算术和即为2类指标的评价计值。 第十一条 2类指标中的二级和三级指标采取等距测算，一级指标的权数在现阶段设置为： ? 指标 权数 股本结构 0.05 行业地位 0.15 经营状况 0.20 财务状况 0.20 治理结构 0.20 发展前景 0.20 ? 第十二条 1类指标和2类指标的评价计值的算术和即为发行人质量综合评价结果。 ? 第四章 发行人质量评价指标调整和评价结果的运用 ? 根据股票发行市场阶段性的变化和投资者在不同时期的投资取向，公司可通过适当增减或修改2类指标中的三级指标及质量标准和调整一级指标权数，进而调整发行人质量综合结果的计值结构，保证所推荐企业更加适应当时的市场需求。 第十三条 发行人质量评价指标的上述动态调整应与市场的重大变化和趋势相适应，变动周期不得少于6个月。 第十四条 作为发行人股票发行承销项目立项的重要参考，项目经理及其所在部门、或项目管理中心可运用本办法中的评价指标及质量标准，初步判断企业公开发行股票的可行性。 第十五条 在上述评价指标设置和各级指标评价计值的基础上，项目提交内核时，项目所在投行分部、项目管理中心必须分别提交《发行人质量评价表》。项目所在投行分部和项目管理中心的《发行人质量评价表》严格按照本办法中的三级指标三级质量标准评价；内核小组的《发行人质量评价表》采取二级指标评价三级质量标准评价并计算最终的算术平均值。 第十六条 项目所在