我国利率市场化问题研究-国际经济专题课程论文.docVIP

2、我国的利率市场化 摘要：由利率管制逐步实行利率市场化是市场经济国家利率制度的必然演化之路，目前我国的利率市场化已经进入实质性改革的攻坚阶段。如何稳步推进今后的利率市场化改革，本文首先对利率市场化理论的提出做出简要的论述，然后介绍了我国利率市场化的思路与进程，之后对我国利率市场化目前存在的问题作出分析，最后，在此基础上提出了加快我国利率市场化进程的一系列政策建议。 关键词：利率市场化 金融改革 政策建议 一、利率市场化理论的提出 1973年，两位美国经济学家罗纳德.麦金农和爱德华.肖分别同时提出了针对发展中国家的金融发展与经济增长问题的“金融抑制论”和“金融深化论”。麦金农在他出版于1973年的《经济发展中的货币与资本》一书中提出的金融抑制论认为，发展中国家普遍存在着以低实际利率(甚至经常是负值)和有偏向的信贷配给为特征的金融抑制现象；实际利率水平过低是导致许多发展中国家经济行为扭曲和经济不发达的根源。同年，爱德华.肖在他出版的《经济发展中的金融深化》一书中提出了金融深化论，从不同的角度得出了与麦金农相似的结论，认为消除金融抑制，放开利率管制，取消信贷配给，实行金融自由化是发展中国家推动经济增长的重要途径。麦金农和肖通过对金融发展理论与发展中国家的金融发展政策的开创性研究，共同创建了金融深化理论。他们所得出的基本结论是，发展中国家必须走从金融抑制向金融深化转变的道路。放松利率管制是麦金农和肖讨论的重点。他们认为，由于金融抑制现象从某种程度上说是因为金融资产的实际收益率被扭曲的结果，那么很自然地，金融自由化的实质就是要放松对实际利率的管制，让利率作为资金的价格能够切实地反映储蓄的稀缺性，从而能够刺激和调节投资。因此，金融深化的政策含义就在于放松利率管制，提高实际利率水平，以激励储蓄、提高投资的数量和质量。 二、我国利率市场化改革的基本思路 根据十六届三中全会精神，结合我国经济金融发展和加入世贸组织后开放金融市场的需要，人民银行将按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。 中国从1993年开始逐步推行利率市场化改革，，，，，；；，[7] 3．完善金融监管 在金融市场得到完善之后，下一步要做的就是做好金融监管的工作，我国以防范风险为核心的银行监管在近年有了较大改善，但相对于现代市场化利率体制，我国银行监督制度还相当不完备。因此，要做好不同监管机构之间的沟通和交流。而要做好交流工作，最主要的就是解决金融领域的外部效应问题。由于金融中介机构逆向选择和道德风险的存在，个别市场主体的风险偏好有可能转变为社会系统性风险，个人的风险成本转化为社会成本，破坏了人们预期中的既有成本和收益信息分布。金融机构的危机既损害存款者利益，又妨碍正常的投资活动，单个金融机构的危机还可能引发整个信用恐慌。如果一家银行倒闭，将会破坏公众对其他银行的信心，这时就需要金融监管，实施特定的金融政策。例如，每次的金融危机都是投资者人为的抬高决策风险，制造泡沫经济，导致金融危机，造成金融资源配置结构失衡，社会福利下降。所以说，市场配置金融资源存在负的外部性，而要解决这种金融领域的外部性问题，监管部门就必须担此重任，一旦发生上述情况，监管机构要从社会成本和社会收益的比较出发，介入资金配置，重新在时间上和空间上分配金融资源，形成一种不同于完全竞争市场的配置资金制度，即在市场化利率起作用的同时，适当的发挥金融监管的作用，使得利率市场化进程会不偏不倚，在可以控制社会风险的制度范围内，有计划有层次地进行。[8] （三）改变商业银行的经营方式[5] 从上面的分析，要从根本上解决我国商业银行存在的问题，我们可以从以下几个方面入手。 1、营造良好的风险管理文化 应当在国有商业银行内部形成以“忠诚、守信”为基础，以风险防范为核心的风险管理文化。建立良好的风险与内控管理文化，营造一种良好的风险管理氛围，使每一个员工对风险管理工作有一种自觉的认同感，并在各自的工作岗位上增强风险防范意识。只有将风险管理作为一个动态过程融入到银行的日常经营管理过程中，把风险与收益放在同等重要的地位加以综合管理，才能有助于树立银行稳健经营及可持续发展的管理理念。国内商业银行必须在不断积累风险管理经验的基础上，有意识地在全行树立起独特的风险文化理念。 2、完善稽核检查制度 首先，应建立独立、垂直、具有监督权威的内部稽核部门，坚持对各项经营活动进行全面监管。其次，应建立合理有序的内部稽核检查制度，不断探索新的方法来保障稽核效果，确保商业银行经营活动依法合规。再者改进传统的稽核方式，设置科学的量化监控指标体系，科学反