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投资公司与ETF 投资公司 投资公司：将份额出售给公众并将募集资金投资于分散化的证券组合 � 投资公司：将份额出售给公众并将募集资金投资于分散化的证券组合 投投资资公公司司：：将将份份额额出出售售给给公公众众并并将将募募集集资资金金投投资资于于分分散散化化的的证证券券组组合合 的一类金融中介。 的一类金融中介。 的的一一类类金金融融中中介介。。 每一份额表示投资公司代表所管理证券组合的一定比例。 每一份额表示投资公司代表所管理证券组合的一定比例。 � 每每一一份份额额表表示示投投资资公公司司代代表表所所管管理理证证券券组组合合的的一一定定比比例例。。 投资公司所购买的证券类型取决于公司的投资目标。 � 投资公司所购买的证券类型取决于公司的投资目标。 投投资资公公司司所所购购买买的的证证券券类类型型取取决决于于公公司司的的投投资资目目标标。。 投资公司类型 开放式基金：共同基金，由股票、债券和货币市场工具构 � 开放式基金：共同基金，由股票、债券和货币市场工具构 开开放放式式基基金金：：共共同同基基金金，，由由股股票票、、债债券券和和货货币币市市场场工工具具构构 成的证券组合。 成的证券组合。 成成的的证证券券组组合合。。 特点：投资者拥有整个组合的一定比例；投资经理对组合 特点：投资者拥有整个组合的一定比例；投资经理对组合 � 特特点点：：投投资资者者拥拥有有整整个个组组合合的的一一定定比比例例；；投投资资经经理理对对组组合合 进行积极管理，即买卖证券；组合的每一份额的价值或价 进行积极管理，即买卖证券；组合的每一份额的价值或价 进进行行积积极极管管理理，，即即买买卖卖证证券券；；组组合合的的每每一一份份额额的的价价值值或或价价 格称做净值。 格称做净值。 格格称称做做净净值值。。 净值 （组合的市场价值 组合的负债价值）发行的 � 净值 （组合的市场价值 组合的负债价值）发行的 NAV= - / NAV= - / 净净值值 （（组组合合的的市市场场价价值值 组组合合的的负负债债价价值值））发发行行的的 NNAAVV== -- // 份额数 份额数 份份额额数数 净值每日闭市后进行清算 净值每日闭市后进行清算 � 净净值值每每日日闭闭市市后后进进行行清清算算 、基金份额总数随投资者增加或赎回而发生变化； 1、基金份额总数随投资者增加或赎回而发生变化； � 1、、基基金金份份额额总总数数随随投投资资者者增增加加或或赎赎回回而而发发生生变变化化；； 11 、基金公司通过向投资者出售或购回当前发行的份额而 2、基金公司通过向投资者出售或购回当前发行的份额而 � 2、、基基金金公公司司通通过过向向投投资资者者出出售售或或购购回回当当前前发发行行的的份份额额而而 22 配合投资者的申购或赎回； 配合投资者的申购或赎回； 配配合合投投资资者者的的申申购购或或赎赎回回；； 、新资金的申购或清算赎回是以份额净值作为价格通过 3、新资金的申购或清算赎回是以份额净值作为价格通过 3 � 、、新新资资金金的的申申购购或或清清算算赎赎回回是是以以份份额额净净值值作作为为价价格格通通过过 33 基金公司而不是外部市场操作的。 基金公司而不是外部市场操作的。 基基金金公公司司而而不不是是外外部部市市场场操操作作的的。。 封闭式基金：份额由基金公司作为承销商初始发行的，发行后基金份额总数 封闭式基金：份额由基金公司作为承销商初始发行的，发行后基金份额总数 � 封封闭闭式式基基金金：：份份额额由由基基金金公公