我国高科技企业的股权激励与研发支出.PDFVIP

我国高科技企业的股权激励与研发支出 夏芸 唐清泉 （中山大学管理学院，广东广州510275） 摘要：本文以2005—2006年披露了研发支出的高科技上市公司为样本，构建了多元线性回 归模型，研究了上市公司的高管股权激励与研发支出的关系。研究结果表明：高管股权激励 与研发支出显著正相关，高管股权激励越大，研发支出越多；公司资源的富余水平越高，高 管股权激励对于研发支出的影响越显著；公司的业绩较好，高管股权激励对于研发支出影响 越显著。此外，高成长性的公司有更强的动机投入更多的研发费用来创造成长机会；公司的 负债水平越高，研发支出越少。 关键词： 高科技企业；股权激励；研发支出 作者简介：夏芸，女，中山大学管理学院会计系博士生，暨南大学珠海学院讲师，研究 方向：资本市场基础的会计与财务研究。唐清泉，中山大学管理学院教授、博士生导师。 中图分类号：F279.2 文献标识码：A Chinas High-Tech Enterprises Equity Incentives and RD Spendings Abstract: Based on the RD data on dis