第六章 国际资本流动.ppt

主要内容 一、国际资本流动概述 1.概念 2.类型 国际中长期资本流动 国际短期资本流动 3.影响 二、外债与国际债务危机 三、投机性资本流动与货币危机 一、 国际资本流动概述 1.国际资本流动概念 国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另外一个国家或地区。国际资本流动与一国的国际收支有直接的关系，主要反映在一国国际收支平衡表的资本与金融账户中。 2.国际资本流动的类型 （一）按资本流动期限的不同，国际资本流动可以分为长期资本流动和短期资本流动。长期资本流动是指流动期限在一年以上的资本流动。短期资本流动是指为期一年以下（含一年）的国际资本流动。包括暂时性的相互借贷、存款、购买一年到期的汇票及债券等。 （二）按资本所有者的性质不同，国际资本流动分为官方资本流动和私人资本流动。前者主要指国际之间双边的和多边的援助、国际经济组织的开发贷款等；后者主要指的是商业银行贷款，以及通过发行股票和各种债务工具所引起的资金流动。 3.国际资本流动的影响 短期资本流动的影响 （1）对一国货币政策的影响：大大降低各国货币政策的效力 （2）对国际资本市场的影响：造成各国利率与汇率的大幅波动，加剧国际金融市场的动荡局面。 （3）对国际贸易的影响：有利于贸易双方获得必要资金以及进行债券债务结算，保证国际贸易的 顺利进行。 （4）对世界经济波动的影响：在一定程度上加速世界经济波动的传递，扰乱正常的国际金融秩序 三、外债、债务危机 1.外债的概念 外债是指在任何特定的时间，一国居民对非居民承担的已拨付尚未清偿的具有契约性偿还义务的需要偿还的本金及需支付的利息。 2.外债的衡量指标 债务率 负债率 还本利息与总产值之比 偿债率 国际债务危机 1.国际债务危机的概述 国际债务危机：是指债务国因缺乏偿还能力，无法如期偿还已经到期的外债本息，直接导致国际债权债务链中断，从而引起相关国家和地区甚至国际金融市场动荡的一种金融危机。一般提到的债务危机（Debt Crisis），通常是指一国政府无力偿还外债。 国际债务偿还能力指标：衡量一国外债偿还能力的指标有两大类，一是生产能力指标：是指拿出一部分国民收入偿还外债本息后是否影响一国国民经济的正常发展；一是资源转换能力指标：是指用于偿还外债的国民收入能否转换为外汇。 2.国际债务危机爆发的原因 国际金融市场利率的提高 国际商业银行贷款政策的变化 国内宏观经济状况的持续恶化 国际债务的管理和利用效率不高 投机性资本 也称游资，指那些没有固定投资领域，为追逐高额利润而在各市场间频繁移动的资本，投资性资本以短期资本为主，具有规模大、流动性高等特点 什么是货币危机？ 广义的货币危机：一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度 狭义的货币危机：指市场的参与者通过外汇市场对某国货币进行抛售等操作，最终导致该国固定汇率无法维持，外汇市场动荡不安。（与汇率变动采取限制的缺乏弹性的汇率制度相联系，主要发生在固定汇率之下） Company Logo LOGO 第六章 国际资本流动 Company Logo 长期资本流动 1 国际直接投资： ①创办新企业 ②收购国外企业的股权达到一定比例以上 ③利润再投资 ④企业内贷款 2 国际证券投资： 是指购买外国企业发行的股票和外国企业或政府发行的债券等有价证券并获取一定的收益的一种投资行为。 3 国际贷款： ①政府贷款 ②国际金融组织贷款 ③国际银行贷款 ④出口信贷 国际金融学 短期资本流动 短期资本流动 投机性资本 保值性资本 银行资本 贸易资金 国际金融学 长期国际资本流动的影响 长期国际资本流动对资本输入国的影响 国际金融学 长期国际资本流动的影响 长期国际资本流动对资本输出国的影响 国际金融学 国际资本流动对世界经济的影响 我国外债的现状 2009年我国外债的币种结构 1848 1864 2087 2475 2810 3230 3736 3902 4286 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 外债余额 2001年—2009年我国外债余额累积走势图 单位：亿美元 国际游资 的来源 B E C D A 各国国内的短期资金 跨国公司的闲置资金 金融机构的短期资金 各种专项基金 国际性组织及各国政府储备资产 Company Logo LOGO