浙商早会纪要（9-18）-浙商期货.docVIP

9.18 浙商早会纪要 宏观，股指： 国内：①8月人民币贷款和社融超预期，M2创历史新低从单月看，新增10900亿贷款中，并无明显结构性变化。其中，按揭仍然保持在高位，新增4470亿，连续6个月达到4000亿以上的规模。在目前整体房地产开发和销售进入下行通道的背景下，新增按揭并无下降趋势。贷款的高增或是放款时滞、审批放慢等，以及今年年初以来，开发投资增速下降的幅度并不及预期，其中较大一部分原因在于三四线城市的量价齐升。企业贷款方面，8月新增4838亿元，环比上涨约1300亿，其中短期贷款环比相近，仅为600亿元，但显著低于今年1-6月的均值，可能是近期企业短期流动资金较为充裕。中长期贷款连续三个月下降，8月仅新增3639亿元。我们认为主要原因在于3季度增长数据显示经济基本面有所回落，需求端（主要体现在固定资产投资项）稳中略降，较为直接的体现就是企业的资金需求有所回落。②一行三会都在强调金融监管金融服务实体成为一行三会金融监管的关键目标。上周五中国央行行长助理称要继续降低杠杆，减少房地产炒作资金；银监会副主席称，部分银行仍存速度情节、规模情节；保监会副主席认为，管不住资本的监管都是无用之招。?国际：①美国8月零售销售和工业生产下降，飓风哈维影响销售和生产活动美国8月零售销售意外下降，工业生产录得2009年以来最大跌幅，因飓风哈维一度造成商店关门，生产活动停滞，数据表明