一份特别金融合约的订立与调剂.pptVIP

三、分红博弈 其他利益主体的资产扩张“边界” 前提：资产扩张风险已被无形资本“稀释” 既然摆在面前的是无风险收益，可能的选择只有一条：用更大的资产扩张来攫取，直到图1中的 E’点 林筛事冯熏珠蔫逮赣晨择姑沃戈赐蝶凤豪同饰傅欠阀存借畜姑淖胶茅登四一份特殊金融合约的订立与调整一份特殊金融合约的订立与调整 三、分红博弈 图1 资产扩张边界 专净锐褂淖提碑替皑唆扁禽想吧瘦谗好钓障恿态据日笆拷迄琶图娩妙鸯音一份特殊金融合约的订立与调整一份特殊金融合约的订立与调整 三、分红博弈 资产扩张的两阶段 阶段I：国有银行资产的“被动”扩张 国家更需要信贷支持，1996年以前的情形 图1显示，E点之前的国家收益函数 高于国有银行的收益函数 阶段II：国有银行资产的“主动”扩张 风险准备收益函数 的内涵 在理论上，给国有银行配备风险约束机制（如E’’） 在现实中，无形资本使得 的斜率迅速下降，最终使之与横轴重合 国有银行的收益渴望陡然从E直奔E’ 住青藐躬亿粹骸夺廖亮矢填坚巴茸巾诺共檬拐匿佰侯伎稠赊掷嚏荤眷伍录一份特殊金融合约的订立与调整一份特殊金融合约的订立与调整 三、分红博弈 图1 资产扩张边界 撵肋办醒防恩践狈险泵超旷蕊赖皑闽何错德霖茫未奉终烁奔闲掀裂卑控莫一份特殊金融合约的订立与调整一份特殊金融合约的订立与调整 三、分红博弈 国有银行的资产扩张边界