汇丰银行-新加坡-酒店业-远东酒店信托：评级提升为买入-20170831-Far East Hospitality Trust：Upgrade to Buy：Checking in-HSBC.pdfVIP

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2017-10-10 发布于北京
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汇丰银行-新加坡-酒店业-远东酒店信托：评级提升为买入-20170831-Far East Hospitality Trust：Upgrade to Buy：Checking in-HSBC.pdf

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31 August 2017   Far East Hospitality Trust EQUITIES REITS (FEHT SP) Upgrade to Buy: Checking in Singapore We introduce FY19 estimates incorporating the contribution of UPGRADE TO BUY Sentosa hotel (from FY19) into our numbers TARGET PRICE (SGD) PREVIOUS TARGET (SGD) Our cyclical recovery thesis for SG hospitality remains intact 0.75 0.70 Upgrade to Buy – TP revised to SGD0.75 (from SGD0.70) SHARE PRICE (SGD) UPSIDE/DOWNSIDE 0.655 +14.5% We introduce FY19 estimates; incorporate contribution of Sentosa hotel: We (as of 29 Aug 2017) incorporate the impact of FEHT’s Sentosa hotel development (completion in FY19) as we introduce FY19e. As a recall, FEHT and its sponsor Far East Organisation MARKET DATA Market cap (SGDm) 1,202 Free float 42% (FEO) formed a 30:70 JV for the development of the Outpost hotel and Village hotel