医药行业分析 ppt课件.ppt

目录 目录 医药行业特征&盈利模式 医药行业特征&盈利模式 制药产业的价值链 目录 产业政策：影响一国医药产业格局的重要因素 特殊的中国医疗卫生体制和产业链 中国医卫体制的制度性缺陷：医疗机构是产业链中扭曲的市场主体 问题根源 中国医药工业的现状与困境：需求旺盛VS过度竞争 医药商业行业格局也发生了巨大变化 医药商业行业格局也发生了巨大变化（续） 医药商业行业格局也发生了巨大变化（续） 医药商业行业格局也发生了巨大变化（续） 目录 全球医药产业趋势 全球医药产业趋势（续） 纵向观察：中国医药行业景气刚刚开始 横向比较：未来10年是中国医药行业黄金发展期 五大因素促进医药行业中长期高速成长 因素一：城市化 因素二：人均GDP向中高收入国家水平接近 因素三：老龄化和疾病谱的变化 因素四：政策支持和新产品的涌现 因素五：新医改带来的政府投入增加 目录 复星医药简介 复星系股权结构 复星医药的两个发展阶段 复星医药十年来经营业绩飞速发展 医药工业和医药商业构成了公司主要收入和利润 医药工业是公司稳定利润来源 医药工业是复星医药稳定的利润来源（续） 医药商业已逐渐发展为复星医药主要利润来源 旗下国药控股对复星医药净利润贡献达六成 国药控股已成为中国医药流通业超级航母 对复星医药成功要素的总结 第一阶段：内生增长阶段（1994-1999年）。公司创立初期，主要通过生产和销售诊断试剂以及为数不多几个药品取得自我生存和发展，形成初步的内生增长。 第二阶段：并购扩张阶段（2000年-至今）。公司迈出产业并购步伐，先后收购复星长征、天药集团、北京金象、广西花红、国药控股、桂林制药、江苏万邦、湖北新生源等一批具有良好成长性的企业。 公司生产药品主要针对肝病、糖尿病、抗疟用药和妇科疾病等多个治疗领域。 2008年，公司有4个销售收入过亿的主导产品，其中，2个超过1.5亿元，分别是阿托莫兰和花红片，还有两个超过1.2亿元，分别是胰岛素和青蒿琥酯。氨基酸系列产品销售超过4亿元。 公司医药工业主要发展领域 2008年，公司有4个销售收入过亿的主导产品，其中，2个超过1.5亿元，分别是阿托莫兰和花红片，还有两个超过1.2亿元，分别是胰岛素和青蒿琥酯。氨基酸系列产品销售超过4亿元。 工业板块和商业板块净利润比较 * * * 医药行业分析 行业基本特征 行业环境&典型发展模式 趋势 标杆企业 行业基本特征 行业本质： 高投入、高风险、长周期、高回报 研发决定未来，得专利者得天下 盈利模式： 新药+知识产权＝巨额利润！ ”重磅炸弹”推动世界药品市场增长 “重磅炸弹”销售额占全球市场份额>50％ R&D生产力决定全球产业地位 大宗原料药 特色原料药 仿制药 非专利药 制剂药 产品附加值 / 企业盈利能力 专利药品是跨国制药巨头的核心竞争力 处方药占据世界主流医药市场 尽管仿制药的处方量强劲攀升至70％，但品牌专利药的销售额仍占90％市场份额 专利药 原料药 行业环境&典型发展模式 包括：医疗卫生体制、监管政策和环境、专利政策、药品审批制度、研发投入、药价政策、卫生支出、医保支付制度……等 案例：80年代欧洲是全球最大的药品市场和创新药物研发中心，90年代以来，欧洲出现退缩，美国跃居老大。 数据：1991年60％重大新药诞生于欧洲，40％在美国，至2001年欧洲比例降为28％，而美国占68％，日本占4％，2001年以后75%的新药诞生于美国；相应地，药品市场占有率此消彼长。 美国：市场化典范。鼓励创新、价格自由、高卫生支出、处方药直销广告等，全球领导地位； 日本：政府全面监管。研发投入相对不足、强制药价下降，增长停滞； 印度：1970年专利法仅对制药工艺授予专利，2005年才开始药品专利保护——“印度模式”崛起的国情因素； 欧洲：福利资本主义制度，药价抑制政策、平行贸易，强制使用非专利药，由“盛”而“衰”； 中国：1985年前只有工艺专利；1993年开始保护药品专利，并对1986～1993年之间的药品发明专利实行有条件的行政保护（7.5年）；2002年底“新药”定义变为“首次在中国销售的药品”。 医院是产业价值链中扭曲的市场主体 80％药品通过医院终端销售 患者是弱势消费群体 医药企业多方受压： 市场