城市轨道交通PPP项目风险分担机制研究.docx

城市轨道交通PPP项目风险分担机制研究□杨飞雪黄丹林501.城市轨道交通目前，国际上对城市轨道交通的界定没有达成共识，作为城市公共交通系统的一个重要组成部分，我国国家标准《城市公共交通常用名词术语》将其定义为“通常以电能为动力，采取轮轨运转方式的快速大运量公共交通之总称”。根据此定义，结合其主要技术特性、运输能力范围以及使用车辆的类型，我们认为轨道交通是指一个城市或大都市范围内以钢轮、钢轨系统或胶轮轨道系统为基础的公共交通体系，包括有轨电车、地下铁道、轻轨道交通、市郊铁路、单轨道交通、新交通系统、磁悬浮交通等，是一种快捷高效、安全舒适、节能环保的城市公共客运交通方式。东京、伦敦、巴黎、莫斯科的轨道交通分别承担了88%、71%、70%和55%的客运量，它成为居民出行的主要交通方式。轨道交通对调整城镇布局、提高土地利用率、优化城镇交通结构、缓解地面交通压力、减少交通污染和能耗等均具有十分重要的作用。因此，优先发展以轨道交通为骨干的公共交通系统已成为世界众多国家解决城镇交通问题普遍采用的战略措施。2.PPP模式PPP，PublicPrivatePartnership的缩写，译为“公私合作制”，或“公私合作伙伴关系”。2014/7一、基本概念摘要:本文在介绍城市轨道交通和PPP模式概念的基础上，分析了城市轨道交通项目引入PPP模式的可行性，阐述项目风险形成机理及风险分担机制的内涵，构建了城市轨道交通PPP项目风险分担框架，以期为此类项目的风险管理提供参考借鉴。关键词:城市轨道交通；PPP模式；风险分担机制QUYUJIAOTONG结合国内学者的观点和我国工程领域实际情况，我们认为PPP实质是政府为私营部门营造有效的公共政策和规范的制度，以吸引国内外民间资本投入公共项目领域，进行项目的设计、融资、建设和运营，并将项目全部或部分经营权交由私营机构管理，以提高公共产品质量或公共服务水平。其典型结构为：政府部门委托政府机构进行招标，由中标的私营投资机构与股权投资机构共同出资，建立特许经营公司负责PPP项目的建设运营，政府向金融机构提供承诺担保协议，增强项目的融资能力；特许经营公司与建造承包商、设备/原材料等供应商签订相应合同完成建设、采购等工作，与保险公司签订保险合同进行投保，降低损失，如图1所示。此处PPP更加强调公私双方共同参与、相互合作、共担风险、共享收益和物有所值(ValueForMoney)。表1不同交通方式参数对比图1PPP项目的基本结构51建设我国政府公共项目的重要性，并在轨道交通项目市场化改革的同时，出台了一系列鼓励民间资本投资的法规政策，这为社会资本参与轨道交通建设运营提供了宏观层面的政策性保障。2.民间资本实力雄厚作为改善人民生活、促进城乡发展、拉动经济、带动就业的重要力量，民营企业创造了50%以上的GDP增量，60%以上的发明专利，提供了70%以上的就业岗位，以及80%以上的新产品。此外，民营企业是独立法人，其产权清晰，自主经营，自负盈亏，理性经营，且能客观分析风险，并进行理性决策，具有良好的激励机制和约束机制。随着民营力量的注入，私营部门和政府部门的共同合作可以进行优势互补，各自发挥作用，从而实现效益最大化和风险的合理分担。从民间资本的现状来看，已经具备了投资政府公共项目的实力，且公私长期合作有助于提升彼此之间的信任水平，进而在各个领域建立一条可持续发展之路。经过20多年的持续、高速、全面的增长，我国民间投资稳步提高，投资结构不断优化，投资规模已今非昔比，民间资本已经成为我国经济活动投资主体中最活跃的成分。目前，我国是全球储蓄率最高和储蓄量最大的国家。国家统计局数据显示，2010我国居民储蓄存款余额突破30万亿元大关，如图2所示。若加上1.公共项目具备政策保障轨道交通项目是市政工程，属公共项目，由政府管理、投资和经营，市场准入门槛高，社会资本难以进入。因此，国家的法律法规政策支持是社会资本建设此类公共项目的重要前提条件。进入21世纪，我国政府及相关部门陆续出台了一系列关于特许经营制度的相关政策法规，如表2所示。可见，我国政府逐渐认识到社会资本在促进我国社会生产力发展及2014/7二、城市轨道交通项目引入PPP模式可行性分析参数小汽车公共汽车轨道交通人均占地面积（m2）10～201～20～0.5人均能源消耗（kcal/km时客运量（万人次）0.30.6～12～6平均运行速度（km/h）40～18020～3080～200区域交通QUYUJIAOTONG表2特许经营制度相关政策法规52居民手中持有的现金、国债、外汇等，实际的民间金融资本存量将更多。事实上，这其中相当一部分的财富处于“休眠”状态。可见，民间资本完全有实力参与轨道交通项目，通过市场竞争机制把这部分资本引入我国城市轨道交通项目中，能有效缓解其资金