一汽轿车出售红旗资产自主品牌“向死而生”？.docVIP

一汽轿车出售红旗资产自主品牌“向死而生”？ 　　据悉，一汽轿车股份有限公司（000800.SZ，以下简称“一汽轿车”）发布了拟转让红旗相关资产项目的评估报告。报告结论显示，一汽轿车拟转让的红旗相关资产在评估基准日资产账面价值为32011.66万元，评估价值为37352.43万元，增值额为5340.77万元，增值率为16.68%。 　　至此，关于一汽轿车出售红旗资产的相关事宜已基本落实，然而长期受累于红旗品牌的一汽轿车，在将红旗出手后其业绩是否能够扭亏为盈，而继续由中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）给予资金扶持的红旗品牌又能否成功实现品牌复兴，依然备受关注。 　　中融创投基金管理（北京）有限公司董事长、总裁曹鹤表示：“红旗品牌在一汽轿车体系内亏损严重，长期受红旗拖累的一汽轿车业绩不断下滑，已经难以继续扶持红旗品牌的发展，现将红旗剥离至一汽股份下，实属‘无奈之举’。” 　　出售事宜落定 　　出售红旗后，一汽轿车将大大减轻财政压力，但未来能否重回增长轨道，对一汽轿车而言仍为艰难考验。 　　2016年11月19日，一汽轿车发布公告称，公司拟以4.28亿元的价格将所属红旗产品制造相关的固定资产转让给控股股东一汽股份。消息一出，业内对此众说纷纭，诸多质疑与猜测也随之而来。 　　2016年11月24日，深交所发布关注函对一汽轿车进行“五连问”，并要求其在红旗业务运营、资产评估情况、交易程序履行情况、商标归属问题以及同业竞争问题作出补充说明。 　　2016年12月6日，在一汽轿车发布红旗资产评估报告的同时，也对此前深交所发函所提出的问题进行了回复。值得关注的是，公告中称，2012年至2016年10月末，红旗轿车销售收入累计27.11亿元，占公司当期累计营业收入的2.1%。其中2015年营业收入为10.34亿元，占当年营业收入的3.9%，2016年1～10月营业收入2.43亿元，占当期营业收入的1.4%。 　　由此可见，红旗品牌近年来收益与投放相比甚微。一汽轿车在公告中也曾指出，由于红旗品牌还处于品牌培育期，尚未形成规模效应，对公司当前的经营发展构成了一定的压力，并在一定程度上影响了公司的盈利能力。此次出售红旗相关资产是从公司的实际情况和长远发展出发，为了更好地长期培育和发展红旗品牌，做好红旗品牌事业，减轻公司的经营压力，从而集中力量做好奔?v等自主车型事业。 　　反观一汽轿车，近两年来，业绩不断下滑，财务危机也持续加剧。其中，红旗品牌持续低迷的销售业绩与营业收入正是一汽轿车难以盈利的原因之一，加之红旗品牌需投入的产品研发资金规模较大，使一汽轿车财务状况更加“不堪重负”。 　　据了解，红旗H7技术升级项目、红旗L平台T503车型技术改造项目以及中国一汽红旗LS5（P504）车型技术改造项目需投资金额共10.8亿元，截至今年8月31日，一汽轿车所投资金比例已达到40.32%，而本次出售交易完成后，上述项目后续投资建设将由一汽股份实施。 　　在业内人士看来，现阶段转让出红旗相关资产，卸下红旗这一“负担”后，一汽轿车将大大减轻财政压力，但一汽轿车未来能否重回正常增长轨道，对一汽轿车而言仍是艰难的考验。 　　整体上市“搁浅” 　　“从一汽轿车此举来看，对一汽集团而言反是一种‘信心不足’的表现，或意味着整体上市前景更加不明确。” 　　公开资料显示，一汽集团于2011年提出了《中国一汽主业重组改制方案》并获得国资委批准，一汽集团整体上市计划就此提上日程。与此同时，一汽股份注册成立。 　　随后一汽股份补充承诺称：将在其成立5年后，通过资产重组或其他方式整合所属的轿车整车生产业务，从而解决一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题。 　　然而近年来，一汽集团整体上市计划一拖再拖，与其他大型汽车集团的发展相比，一汽集团也难言乐观。而一汽轿车此次出售红旗资产，关于一汽集团整体上市的问题又被提及。 　　曹鹤认为，一汽轿车转让红旗资产只是一汽集团目前为保住一汽轿车而采取的“没有办法的办法”，与一汽集团整体上市并无关系。此举对一汽集团而言反而是一种“信心不足”的表现，或意味着一汽集团整体上市前景将更加不明确。 　　一汽轿车的业绩报告显示，一汽轿车2015年度归属于上市公司股东的净利润为0.53亿元，较2014年度的1.50亿元同比下滑64.75%。而今年前三季度，一汽轿车应归属于上市公司股东的净利润亏损7.16亿元，同比下滑4310.40%。一汽轿车业绩的持续亏损，为一汽集团整体上市计划增添了更多的不确定性。 　　值得一提的是，自今年6月，一汽轿车陆续推出了一汽马自达CX-4、全新奔腾B50、全新一汽马自达阿特兹以及全新奔腾B80等产品，由于新产品的集中推出，使一汽轿车完成了新老车型的交替，同时其近期业绩也有所好转。据一汽轿车